欣诺通信拟IPO募资6.09亿元，存货占流动资产比例超六成

（原标题：欣诺通信拟IPO募资6.09亿元，存货占流动资产比例超六成）

上海欣诺通信技术股份有限公司（简称：欣诺通信）于2023年6月30日披露IPO招募书，计划在上海证券交易所科创板上市，本次公开发行股票数量不超过1,816.67万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，募集资金总额为6.09亿元，保荐机构为国泰君安证券。

欣诺通信是一家面向通信领域提供网络通信及网络安全产品解决方案的研发型高新技术企业，主要客户为电信运营商和政企客户。公司自设立以来，始终把“技术领先，追求卓越”作为公司发展的长期战略，一直维持较高水平的研发投入，逐步在网络通信及网络安全领域形成了较为深厚的技术积累，为公司在5G及数字经济时代的崛起奠定了良好的基础。

公司的网络通信产品包括光网络产品和数据通信产品，公司的网络安全产品包括数据链路采集产品和公共互联网安全治理系统。公司光网络产品主要包括数据中心互联/城域波分产品、城域/接入光传送网产品、5G前传等产品。

公司近三年的财务数据如下：

本次募集资金的具体用途如下：

虽然欣诺通信在网络通信及网络安全领域有深厚的技术积累，但投资者在投资时仍需谨慎，充分考虑投资风险。风险主要包括以下几个方面：

存货跌价的风险

• 公司的存货账面价值均在2亿以上并持续增长，且这些存货在公司流动资产中的占比逐年提高，达到60.21%以上，表明公司存货量较大。同时，其准备的跌价准备金额也在持续增长，最高达到了4572.46万元，这可能意味着公司存货存在着重要的跌价风险。

实际控制人不当控制的风险

• 实际控制人谢虎和他的配偶李琳共同控制了公司91.42%的股份，这种高度的控制地位有可能对公司的运营决策、盈利分配和人事等事项产生过大的影响。如果他们不适当地使用这种控制权，可能会损害公司和其他股东的利益。

应收账款余额较大的风险

• 公司的应收账款余额较大，并且其在流动资产中的占比也在逐年增加，已经达到25.73%以上，这显示了其面临的应收账款风险加大。尽管它的主要客户信用状况良好，但是如果这些客户的支付情况出现问题，公司可能会承受坏账的风险，并给财务状况带来负面影响。

公司规模快速扩张引致的管理风险

• 公司的营业收入和公司规模都在快速扩张中，年复合增长达到61.79%。这种快速增长可能会对公司的管理层造成压力，从而导致公司在市场开拓、研发、和资本运作等方面存在风险。如果公司无法适应日益复杂的内外环境，可能会对其长期发展产生难以预估的影响。

收入季节性波动的风险

• 公司的主要客户为电信运营商，因此其年度收入具有明显的季节性波动特性，特别是在年度的第四季度收入占比较高。这种收入的不稳定性可能会导致公司利润的季节性波动，而员工工资、研发费用等稳定的支出则可能使季节性盈利较低或出现亏损的情况。

本文源自：金融界

作者：观察君