【BT金融分析师】硅谷银行事件或早有预兆，分析师称风险信息披露已埋藏祸根

总部位于加州的硅谷银行的破产令人震惊。毕竟，这是2008年以来最大的银行破产案。尽管硅谷银行的突然坍塌震惊了投资者和银行界，但对该行的风险信息披露进行仔细分析和研究不难发现，硅谷银行此前就暴露出其业务容易受到利率上升和宏观逆风的影响。

让我们来放大那些在该行破产之前，就指向这一结果的风险因素。

硅谷银行的风险信息披露中显示，该行净收入的很大一部分是通过利率差（从收入资产上获得的利息与支付给有息债务的利息之间的差额）获得的。

因此，利率的提高对银行来说是积极的消息，因为这可以扩大利率差。然而，市场利率的持续上升对硅谷银行来说并不是一个好迹象，因为这将导致不良资产的增加，以及由于拖欠、破产或违约的增加而导致存款水平的下降。对所有银行来说，这听起来可能都一个很普遍的现象，但最后真正敲响警钟的是其贷款组合的信用状况。

在硅谷银行的风险信息披露中，该行的信用状况与其他大多数银行不同。硅谷银行的大部分贷款都发放给了科技、生命科学以及医疗保健等领域的初创公司。

这些公司的现金流不高、甚至为负，也没有盈利的运营记录。因此，经济环境的恶化会导致其初创企业客户提取存款，以在逆风中维持生存。此外，宏观环境也将导致这些初创公司的估值下降，进而对这些公司的偿还贷款能力产生了不利影响。与此同时，宏观经济疲软也将导致风险投资和存款长期下降。

值得注意的是，硅谷银行的贷款组合中有很大一部分是较大的贷款（给单个客户的贷款等于或大于2000万美元）。截至2022年12月31日，硅谷银行的这些大额贷款总计468亿美元，占其投资组合的63%。因此，任何一个借款人的违约都可能对硅谷银行的财务状况产生重大影响。

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