五年受理债券纠纷超300件，涉及金额达361亿元，风险如何防范？

（原标题：五年受理债券纠纷超300件，涉及金额达361亿元，风险如何防范？）

财联社3月2日讯（编辑 张良）上海金融法院今日召开新闻发布会，发布《债券纠纷法律风险防范报告》（以下简称《报告》），上海金融法院党组成员、副院长林晓镍发表讲话。财联社梳理了该报告，近年来违约债券只数和金额明显上升，2018 年以来，我国债券违约金额每年均超千亿元，2022年达到近三千亿元。2018-2022年上海法院受理的债券纠纷案件共314件，标的总额为361.16亿元，案件数量于2019年达到高峰，为149件，近两年呈现整体回落趋势。申请强制执行率达64.67%，五年来债券纠纷执行案件标的总金额为109.39亿元。

此外，在上海金融法院服务保障债券市场发展的举措上，林晓镍表示，拟定并推广中英文“涉外金融交易争议解决及法律适用示范条款”，将更多跨境债券交易纳入我国管辖。

针对上海离岸债券市场的发展，林晓镍建议，要充分发挥浦东新区先行先试优势，开展立法试点。对接国际规则，推进离岸债券市场更高水平的制度性对外开放。加强国际合作，完善离岸债券跨境纠纷解决机制。具体报告如下：

对于债券行业现状，《报告》指出，一是债券市场违约风险持续显现，违约债券只数和金额明显上升。根据相关统计， 2018 年以来，我国债券违约金额每年均超千亿元，2022年达到近三千亿元。二是信息披露等违法违规行为时有发生。三是私募债和民营企业债风险相对突出，私募债的违约率高于一般公司债，民营企业债券违约率高于国有企业。四是结构化发行引发市场风险。五是境内外债券市场风险联动进一步显现。

对于债券纠纷情况及审理特点，《报告》指出，一是案件数量冲高回落，纠纷联动效应明显。2018-2022年上海法院受理的债券纠纷案件共314件，标的总额为361.16亿元。案件数量于2019年达到高峰，为149件，近两年呈现整体回落趋势。债券纠纷往往与其他融资类案件联动出现。二是原告以机构投资者为主，被告类型呈多样化趋势。96.17%的案件原告为机构投资者，债券纠纷的被告主要涵盖债券发行人、担保人、中介机构及债券投资者等四类。

在纠纷主体、违约情形及案件执行情况上，纠纷覆盖全周期，债券违约占主体。债券纠纷案件涉及债券发行、交易、偿付等各个阶段。案件类型以债券违约为主。五年来的债券违约案件共涉及51家发行人、112只债券。违约债券种类多样，违约情形以到期违约为主。违约情形以到期出现实质性违约居多，占比为67.02%。案件程序性问题较多，实体法律争议较为典型。案件处理方式多元，申请强制执行超六成。以判决、调解方式结案的152件案件中，有98件进入强制执行程序，申请强制执行率达64.67%。五年来债券纠纷执行案件标的总金额为109.39亿元。

对于债券纠纷类型及风险揭示，《报告》指出，一是涉债券发行纠纷。二是涉债券交易纠纷。三是涉债券存续期间纠纷。四是涉债券违约纠纷。五是涉特殊类型债券纠纷。六是跨境债券纠纷。《报告》对上述纠纷类型中存在的法律风险进行了梳理、揭示。

对于法律风险防范建议，《报告》分别对债券市场参与主体、监管机构、立法部门提出对策建议。比如投资者应充分关注债券投资法律风险，采用规范方式进行债券交易，合理利用投资者债权保障机制等。