证监会债券部主任周小舟发声：尽快将试点覆盖新能源、水利、新基建等领域，研究推动REITs立法

（原标题：证监会债券部主任周小舟发声：尽快将试点覆盖新能源、水利、新基建等领域，研究推动REITs立法）

财联社1月6日讯（记者 刘超凤）证监会债券部主任周小舟近日在《证券市场导报》发表署名文章，就中国特色REITs市场的实践及展望发表观点。

周小舟表示，境内REITs市场建设先后主要经历了萌芽探索、试点培育和常态化推进三个阶段。常态化推进阶段（2022年初至今），REITs盘活存量资产，扩大有效投资，助力稳定宏观经济大盘。

周小舟表示，展望未来，将围绕建设中国特色现代资本市场，进一步推进REITs常态化发行，加快推进多层次市场体系建设。包括：拓宽试点范围，尽快将试点范围覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，尽快推动首批扩募项目落地等等。

周小舟强调，将进一步完善REITs相关制度规则体系，包括明确大类资产审核和信息披露标准；完善市场化的询价定价机制；研究推动REITs立法等等。

与此同时，证监会将加强基础设施公募REITs监管工作，构建全链条的监管机制，突出以“管资产”为核心，促进市场主体归位尽责，建立健全综合监管体系。

推进REITs常态化发行

周小舟表示，未来将围绕建设中国特色现代资本市场，进一步推进REITs常态化发行，加快推进多层次市场体系建设，夯实法规制度基础，完善监管和投资者保护安排，走好中国特色REITs市场发展之路，更好助力经济高质量发展。

下一步，证监会将从三方面加快推进REITs市场体系建设：

一是拓宽试点范围，尽快将试点范围覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，会同相关部委积极研究市场化的长租房及商业不动产开展REITs的可行性和路径安排。

二是完善多层次市场体系，进一步推进REITs各项基础制度改革创新，尽快推动首批扩募项目落地，促进畅通从Pre-REITs培育孵化、运营提质到公募REITs上市的渠道机制。

三是进一步推进常态化发行，继续推进基础设施REITs常态化发行十条措施落实落地，推动更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。

与此同时，周小舟也强调完善制度规则体系，夯实市场发展基础。具体来说：

一是优化工作流程，提高工作效率。联合国家发展改革委进一步优化试点项目推荐、审核程序，统一审核理念和审核标准，提高工作效率，增强可预期性。

二是明确大类资产审核和信息披露标准。总结试点经验，对产业园区、收费公路和仓储物流等实践较多的资产类型，按照“成熟一类、推出一类”的原则，明确审核及信息披露要求，并以适当方式向市场公开。

三是完善市场化的询价定价机制。按照市场化、法治化原则，完善REITs发售业务规则，规范发行推介、询价、定价、配售行为。

四是研究推动REITs立法。借鉴境外成熟市场实践，在《公司法》《证券法》框架下，研究依托资产支持证券框架推动REITs立法；研究推动将REITs份额认定为国务院认定的其他证券，推动专门立法，系统构建符合REITs发展规律及中国国情的法规制度安排。

REITs监管的四大思路

坚持发展与规范并重，证监会已制定印发《基础设施公募REITs监管工作方案（试行）》，初步构建符合市场运行规律、具有中国特色的监管制度安排，着力防范市场风险，促进实现市场规范有序、主体依法合规、投资者有效保护的良好市场生态。

周小舟还在文中提到加强基础设施公募REITs监管工作的主要思路：

一要构建全链条的监管机制。遵循基础设施REITs的特点规律和风险特征，借鉴成熟市场经验，遵循证券公开发行监管逻辑，建立包括项目尽调、发行定价、信息披露、资产运营管理、二级市场交易等环节的全链条监管制度。

二要突出以“管资产”为核心。按照基础设施REITs资产上市的本质属性，参考资产证券化市场监管实践，按照实质重于形式的原则，重点加强对基础资产质量、运营管理的穿透监管，细化监管要求和工作安排，强化精准高效。

三要促进市场主体归位尽责。按照《基金法》要求，突出压实基金管理人的主动管理责任，督促基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、原始权益人、外部运营管理机构、财务顾问、证券基金服务机构等参与方依法履行职责。依法打击违法违规行为，保护投资者合法权益。

四要建立健全综合监管体系。建立证监会相关部门、证监局、证券交易所、证券业协会和基金业协会等单位各司其职、协同配合的准入监管、日常监管和风险处置工作机制，发挥监管合力。

国内REITs市场建设的三个阶段

多年来，理论界、实务界等相关各方对REITs进行了不少研究和探索。可以说，境内REITs市场建设先后主要经历了萌芽探索、试点培育和常态化推进三个阶段。作为改革的新生事物，REITs市场功能日益发挥，也逐步得到了市场广泛认可。

周小舟指出，常态化推进阶段（2022年初至今），REITs盘活存量资产，扩大有效投资，助力稳定宏观经济大盘。国办发19号文和“十条措施”发布以来，不少地方政府相应明确了配套政策措施，证监会联合国家发展改革委优化了项目审核推荐程序，建立重点地区综合推动机制，推动形成项目供给梯队。2022年下半年以来，REITs首发和扩募项目加速推进和落地，基础设施REITs开始由个案试点阶段转入常态化推进新阶段。

2021年6月，公募REITs首批试点项目顺利上市以来，各项工作有序推进，试点项目市场认可度较高，运行总体平稳，各项制度规则初步经受了市场检验，达到预期目标。

周小舟表示，REITs对于盘活存量资产，扩大有效投资，降低实体企业杠杆率，推动金融供给侧结构性改革，服务构建新发展格局和经济高质量发展具有重要积极意义。

截至2022年11月底，证监会共批准基础设施REITs产品24只，已上市22只，募集资金超过750亿元，总市值约830亿元，整体较首发上涨约20%，项目涵盖收费公路、产业园区、污水处理、仓储物流、清洁能源、保障性租赁住房等多种资产类型，募集资金重点用于科技创新、绿色发展和民生等补短板领域，回收资金带动投资的新项目总投资额超过4200亿元。