大行评级 | 特斯拉遭机构削价30%，中金看好港交所再涨18%

（原标题：大行评级 | 特斯拉遭机构削价30%，中金看好港交所再涨18%）

编者按：中金上调香港交易所目标价至400港元；Wedbush下调特斯拉Q4交付量预期至41-41.5万辆；中金：明年水泥行业基本面有望景气回升，看好海螺水泥及华润水泥控股 >>

编辑：Jling

大行观点

中泰国际：维持小米集团-W$01810.HK 【增持】评级，目标价降至12.30港元

中泰国际发研报指，小米集团2022年第三季度收入同比下降9.7%，至人民币704.7亿元，主要受全球宏观经济环境影响；毛利率为16.6%，同比下降1.7%；经调整净利润同比下降59.1%，至人民币21.2亿元，其中包含智能电动汽车等创新业务费用约8.3亿元。

该行指，目前尚未看到手机市场需求复苏的迹象，可关注明年宏观改善下的消费回暖。综合考虑短期宏观压力、智能电动车业务正处于投入期及降本增效将为明年重点，略微下调2022/2023年经调整净利润至85.4亿元/110.0亿元，相应下调目标价至12.30港元，维持增持评级。

中金：维持香港交易所 $00388.HK 【跑赢行业】评级，目标价升10%至400港元

上周中国证监会、香港证监会发布联合公告，原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。中金发表报告指，考虑内地积极政策频现、中概股审计进展积极、美联储利率拐点或渐近提振市场情绪，上调港交所2022及2023年盈测各6%及10%，至分别101.5亿及126.3亿港元。该行上调该股目标价10%至400港元，并维持对其跑赢行业评级。

花旗：重申万科企业 $02202.HK 【买入】评级，目标价降至20港元

花旗发报告指，万科企业管理层加强公司今年的行动计划，以稳定其地产开发业务，并提高非开发业务的营运效率，令收入和盈利能够企稳回升。该行表示，虽然受到疫情及经济增长放缓的影响，但认为万科的计划执行良好。而公司未来两年亦有较高的未入账销售支持，因此预期公司盈利表现已于去年见底，今年估计将恢复上升趋势。花旗重申对万科企业股份“买入”评级，目标价由21.2港元降至20港元。

Wedbush：重申特斯拉 $TSLA 【跑赢大盘】评级，目标价降30%至175美元

长期看好特斯拉的Wedbush分析师Dan Ives上周五指责马斯克“没有做好自己的工作”，并将特斯拉第四季度的交付目标从之前的45万辆下调至41万辆至41.5万辆。Ives表示，在经历了2018年灰姑娘般的需求环境之后，特斯拉在2023年面临一些严重的宏观和公司特定的电动车竞争阻力。该分析师将特斯拉目标价从250美元下调至175美元，维持“跑赢大盘”评级。

大和：重申美光科技 $MU 【买入】评级，目标价降至65美元

大和发表研究报告指，美光科技2023财年首季录得亏损，由于产品均价及出货量大幅下降。管理层对明年的展望持保守态度，料2023年下半财年将出现反弹。该行下调2024财年每股盈测56%，以反映记忆体价格下降和库存负担，目标价相应由70美元下调至65美元，重申买入评级。该行预计，集团2023下半财年的记忆体周期会有所改善，但料由于严重的库存负担，短期内亏损会扩大，导致记忆体供应商的资本支出进一步减少及利用率下降。

大行研究

中金：明年水泥行业基本面有望景气回升 看好海螺水泥及华润水泥控股

中金发表报告指，近期地产、宏观支持政策密集发出，中央经济工作会议亦定调稳中求进，继续支持住房改善并维护地产供给端生态，在政策性金融、基建投资等方面均表态积极，认为水泥板块的需求预期已获得明显提振。

展望明年，中金认为水泥行业需求有望实质性改善，供给端亦具备深化共识、加强管控的基础，行业基本面有望在供需面趋稳下走向景气回升，企业盈利有望修复。该行看好明显受益于行业修复的华新水泥( $06655.HK )、海螺水泥( $00914.HK )及华润水泥控股( $01313.HK )等，维持对其覆盖公司的盈利预测、评级及目标价不变。

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