信用债盘前提示| 各期限收益率多数下行，AAA级1年期下行2.75bp，抛售压力仍在

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财联社12月16日讯（编辑 毛乐彤）周四，债市仍未有起色，赎回从利率债蔓延至信用债，各期限信用债收益率多数下行。Wind数据显示，共成交2643只，总成交金额2193.33亿元。其中667只信用债上涨，85只信用债持平，1853只信用债下跌。

地产债涨跌不一，“21金科03”跌超68%，“21碧地01”跌超51%，“19中骏01”跌超38%，“19金科03”跌超12%，“16腾越02”跌超3%；“18豫能化MTN004”、“20沪世茂MTN001”、“20宝龙MTN001”涨幅位居前三，分别涨101.09%、21.95%、10.14%，“21远洋02”涨超5%，“20世茂03”涨5%，“19远洋02”和“21金科04”涨超3%。

中债各期限中短期票据收益率多数下行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行2.75个基点报3.0086%；3年期收益率下行5.02个基点报3.4808%；5年期收益率下行1.64个基点报3.6354%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行2.75个基点报3.2964%；3年期收益率下行3.02个基点报3.8294%；5年期收益率上行0.36个基点报3.9887%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.25个基点报3.5764%；3年期收益率下行0.02个基点报4.1094%；5年期收益率下行0.64个基点报4.2987%。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄2.34个基点至56.65BP；AA+级信用利差收窄2.34个基点至85.43BP；AA级信用利差走阔0.66个基点至113.43BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄4.02个基点至73.27BP；AA+级信用利差收窄2.02个基点至108.13BP；AA级信用利差走阔0.98个基点至136.13BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄2.39个基点至74.36BP；AA+级信用利差收窄0.39个基点至109.69BP；AA级信用利差收窄1.39个基点至140.69BP。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交886只，总金额为920.95亿元。此外，1-3年期共成交1198只，总成交金额为899.77亿元；3-5年期共成交496只，总成交金额为332.27亿元；5年期以上共成交63只，总成交金额为40.34亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交787只，总金额为535.93亿元。此外，AA+级信用债共成交406只，总成交金额为243.57亿元；AA级信用债共成交146只，总成交金额为71.32亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为6.72亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.04亿元。

12月15日成交活跃券（成交金额超1亿元）：“22电网SCP021”、“22中石油MTN001”、“22光大集团SCP009”、“22电网SCP009”、“22广州发展SCP002”成交额位列前五，分别为82.15亿元、59.23亿元、37.03亿元、28.96亿元、17.76亿元。

高收益：56只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20沪世茂MTN001”、“20永煤PPN001”、“20永煤MTN001”收益率位列前三，分别为6609.69%、1140.63%、336.04%，三只债分别成交300.5万元、4441.64万元、7422.69万元。104只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20昆交G1”、“19昆交05”、“16金地02”收益率位列前三，分别为14.89%、14.8%、14.6%，三只债分别成交16万元、769.95万元、79.11万元。

涨幅超2%的信用债：“18豫能化MTN004”、“20沪世茂MTN001”、“20宝龙MTN001”涨幅位居前三，分别涨101.09%、21.95%、10.14%，分别成交13882.5万元、300.5万元、1524万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日多数下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行3.82个基点报3.1408%；3年期收益率下行1.58个基点报3.5612%；5年期收益率下行3.87个基点报3.6242%。AA+级城投债中，1年期收益率下行2.82个基点报3.437%；3年期收益率下行0.58个基点报3.9104%；5年期收益率下行1.87个基点报4.0642%。AA级城投债中，1年期收益率上行0.18个基点报3.987%；3年期收益率上行2.42个基点报4.3254%；5年期收益率上行0.13个基点报4.4292%。

美元债：雅居乐集团AGILE6.0510/13/25上涨5.547pt至50.906；宝龙地产PWRLNG5.9504/30/25上涨4.051pt至32.477;中骏集团控股CHINSC705/02/25上涨3.862pt至44.812;合景泰富集团KWGPRO7.4 03/05/24上涨3.845pt至47.093；绿地控股集团GRNLGR7.2501/22/27上涨2.495pt至34.868；建业地产CENCHI7.6508/27/23上涨2.601pt至37.141：远洋集团SINOCE6.876PERP下跌2.756pt至27.250

据券商统计，上周理财净卖出现券1218亿元，达到年内单周减持规模新高，包括利率债减持280亿元、信用债减持521亿元、存单减持417亿元。据一财，近期监管方面已经同银行系理财子公司相关人士开会，了解近期“赎回潮”的情况和做出应对。另外，多方传出部分银行自营、保险资管被要求承接理财子的债券抛盘的消息。不过，两者在偏长票息资产上的承接虽有利于缓和市场悲观情绪蔓延，但与抛售在体量上仍有一定差距，且可能治标不治本。