医疗新基建带动医药板块触底企稳，建议重点配置高景气绩优个股

（原标题：医疗新基建带动医药板块触底企稳，建议重点配置高景气绩优个股）

来源：金融界

作者：方正证券

当前短期建议布局低估值及Q3业绩表现高增长个股；考虑生物医药板块（SW）当期PE估值为21.48倍，处于十年历史底部，估值性价比吸引力突出，中长期考虑布局进口替代、创新药械收获上量、消费医疗三个方向：

卡脖子技术进口替代加速：高端医疗设备及生命科研实验室相关仪器试剂耗材，进口替代空间大且拟全球化环境下政府政策推动国产替代。

创新升级初显成效，看好重点创新药械产品上量：政策端DRGs改革有望不纳入创新器械或创新医保谈判品种，带量集采在药品端解决尾声，集采腾笼换鸟为创新产品临床上量带来机会。“合成生物学”赋能生物发酵合成及单抗等基因治疗新技术应用，给产业带来新契机。

消费健康消费医疗受益消费升级，无医保降价压力，疫情后业绩有望恢复或加速：连锁药店的处方药外流及连锁率集中度提高逻辑未变；品牌OTC及品牌家用器械；二类疫苗及生长激素等产品。

关注标的：开立医疗、迈瑞医疗、金城医药、先声药业、信达生物、荣昌生物、鱼跃医疗、华润三九、葵花药业、联邦制药、山河药辅、大参林、老百姓、益丰药房、一心堂、健之佳、中国中药、红日药业、金域医学、迪安诊断、凯普生物、振德医疗、普门科技、智飞生物、康泰生物、康希诺、长春高新、洁特生物（排名不分先后）。

风险提示：政府集采降价幅度高于预期；国产医疗设备进口替代不及预期；海外国际化进程不及预期；疫情反复影响药品终端销售。