【BT金融分析师】Roblox进军在线广告业务，分析师称靠元宇宙盈利还为时过早

Roblox公司宣布进军在线广告业务，分析师指出“真正的元宇宙”还需要5-10年的时间才会到来，在此之前Roblox必须找到其他的盈利业务。

在Roblox公司进军在线广告的消息传出后，该公司股价飙升。就在一周多前，Roblox宣布与高端家居用品零售商Williams Sonoma进行合作。事实上，更多的公司可以在Roblox的数字世界中发现广告和营销的力量。随着时间的推移，Roblox的广告服务可能会让公司的增长前景更上一层楼。

就目前而言，投资者对这一消息的反应已经降温，由于对进一步加息和顽固的通胀数据的担忧，股市开始重新下跌。的担忧的股价在过去一周下跌了16%以上，但我认为应该看好这家公司，因为它继续发展着自己的商业模式。

综上，我仍然非常看好的担忧的股票，即使该股股价有可能重探2022年5月以来的低点。

Roblox又开始下跌

Roblox股价最近一轮的负面压力来自于广泛的市场低迷，以及Cowen对其“表现不佳”的新评级。Cowen的分析师Doug Creutz认为，“真正的元宇宙”还需要5-10年的时间才会到来，在此之前Roblox必须找到其他的盈利业务。

此外，Creutz还认为，当主流受众为元宇宙做好准备时，竞争将会显著加剧。

虽然元宇宙可能还需要很多年才能实现，但Roblox在目前的状态下仍在获得令人印象深刻的用户增长。毫无疑问，Roblox可能已经掌控了元宇宙，至少在那些继续在该平台上花费大量时间的年轻人看来是这样认为的。

Roblox正在继续投入资金以维持其增长并提高用户粘性。在利率上升的环境下，这样的努力可能会继续削弱该公司的盈利能力。但无论如何，我认为Roblox继续大量投资是正确的，尽管没有满足华尔街的期望。

最近进军广告业务可能是Roblox改善基本面的关键支柱。与此同时，分析人士和投资者对元宇宙的兴趣日渐减弱。

元宇宙大战？

最近，Meta的股价接近52周以来的新低。随着Roblox与Meta产生交集，元宇宙世界里的的广告大战可能正在酝酿之中。

在这个节点上，我认为Roblox具有优势，因为它的忠实用户基础可能很难被Meta复制。

尽管如此，Meta在复制竞争对手的成功方面做得很好(想想Reels是怎么应对TikTok的)。不管怎样，Roblox的护城河还是很宽广的。

如果Roblox的广告业务改善了该公司的盈利前景，Meta对元宇宙的野心很可能就会加倍。这样的情景很容易重新点燃元宇宙的炒作，即使美联储不打算在通胀回落后降息。

虽然元宇宙的野心和其他元宇宙先驱的“真正”催化剂可能还需要几年时间才会到来，但我还不会对Roblox股票失去信心。该公司的广告业务可能需要一段时间才能获得吸引力。无论如何，在目前估值倍数不高的情况下，投资者应该关注它的增长潜力。

在撰写本文时，Roblox的股票市盈率略高于10倍。这仍然不便宜，但对于一家能够随着其年轻用户群一起成长的公司来说，我认为Roblox是一款性价比较高的元宇宙股票。

当然，2021年那种元宇宙炒作规模不会很快再次上演。

Roblox股票的目标价是多少？

再看看华尔街，基于过去三个月的8个买入、7个持有和2个卖出评级，Roblox 获得了“适度买入”的一致评级。Roblox的平均目标价为43.53美元，意味着其有18.7%的上涨潜力。

结论：不管炒作与否，Roblox都在不断创新

元宇宙的炒作可能已经平息，但Roblox仍在加速创新以控制未来的数字世界。真正的元宇宙什么时候到来是有争议的。不管怎样，Roblox已将自己视为元宇宙的未来。鉴于其令人印象深刻的增长和创新，我同意这一观点。

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