外在影响有限 A股特立独行

（原标题：外在影响有限 A股特立独行）

来源：金融界

作者：方正证券

上周末，美联储主席鲍威尔表示“7月份的较低通胀数据值得欢迎，但还不足以让央行相信通胀正在下降”、“央行正在‘有目的地’将政策调整到足以限制通胀的水平，使通胀率恢复到2％”，鲍威尔在货币政策上的表态可谓非常“强硬”，市场解读为“鹰声”刺耳，全球市场都做出了反应。

受美联储主席鲍威尔的强硬“鹰”派言论影响，加之全球股市下跌带来的心理影响，周一A股市场大幅低开，盘中一度跌破3200点关口，但随之A股市场的“韧劲”特征再度得到体现，A股再度走出低开高走，逐步收复盘中失地，A股“独立性”走势稳定了市场情绪，多方盘中不但守住了3200点重要关口，大盘盘中还一度飘红。

但我们还是要强调的是，当前A股市场进入了牛市的下半场，结构性行情为主，系统性行情为辅，结构性牛市的下半场最主要特征，就是行情主线从无序投资转向为有序投资，经济基础决定了2440点以来的结构牛市行情主线就是“科技+新能源”，未来A股每一次起起落落，都是一次“大浪淘沙”过程，站在新经济基础之上的真正高成长股市值将不但壮大，伪成长、代表旧经济的个股市值将逐步萎缩，市场由之前的“八二”现象转为“二八”现象，“科技+新能源”主导下的新“二八”现象仍为未来牛市行情的常态化现象。

无论内外因素如何影响，无论大盘涨涨跌跌，无论风格如何漂移，沉着冷静应对，咬住“科技+新能源”主线不放松，在每一次涨涨跌跌中，积极挖掘“科技+新能源”细分子行业龙头机会。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、电力、输变电设备、新能源、新材料、5G概念及“三低”蓝筹股，回避前期涨幅过高的题材股及垃圾股。

风险提示：地缘政治冲突加剧；美联储加息幅度再度加大，市场风险偏好再度被压制；疫情再度反复，继续对经济形成冲击。