北方华创：复盘北方华创历次股权激励，股价正向拉动效应显著_股票频道

（原标题：北方华创：复盘北方华创历次股权激励，股价正向拉动效应显著）

来源：金融界

作者：方正证券

北方华创：复盘北方华创历次股权激励，股价正向拉动效应显著

6月12日，公司公告2022年股权激励计划，拟向激励对象授予1310万份股票期权，其中首次授予1050万份，预留260万份。

一、2022年股权激励：规模更大，覆盖人员更广。

相较前两次股权激励，此次股权激励规模更大，人员覆盖范围更广，授予价格更具性价比；充分体现公司绑定核心人才，增厚公司技术实力、赋能长期成长的决心。

二、行权条件：对标国际大厂，重视研发与利润率。

三、对股价影响：正向拉动效应

1、从预案公告到股东大会公告：股价涨幅均近50％+。

2、从股东大会公告到首次授予：正向效应逐步消化。

3、首次授予后：信息基本被消化。

盈利预测：我们预计公司2022-2024年营业收入分别为155.4/202.4/272.0亿元，归母净利润分别为20.3/30.1/37.8亿元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：下游扩产不及预期；产品研发不及预期；贸易争端与疫情影响上游供应链。