需求增加主导产品涨价 铜峰电子预计2021年净利增443.67%—570.11%

1月26日晚，铜峰电子(600237)发布业绩预告，公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为4300万元到5300万元，同比增加443.67%到570.11%；预计2021年度扣非后净利润为3600万元到4600万元，同比增加318.69%到379.43%。

公告显示，本期业绩预增主要由于主营业务影响所致。2021年度，铜峰电子下游市场需求增加，主导产品价格上涨，公司销售收入增长。同时，公司积极进行产品结构调整并加强内部管理，毛利率较上年同期有所提升，产品盈利能力增强。

铜峰电子所处行业为电子元件制造行业，主营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛用于电力机车、家用电器、智能电网、太阳能发电、风能发电等领域。

据了解，电容薄膜产业经过2012年的高峰建设后，整体行业处于供给过剩，实际产能富裕约10%左右，企业间竞争激烈，近几年行业内几乎没有扩产。目前，全球现有产能55条，按照7微米规格计算产能17万吨，其中中国有38条产线，产能12万吨。传统行业家电、电网、电机及照明灯市场用膜基本稳定在10-11万吨。

现如今，电容薄膜行业的供需关系，正在从原来的产能过剩，转变成供不应求。

证券时报·e公司了解到，随着薄膜电容器在新能源汽车、光伏领域应用增长，下游行业订单数倍于产能的盛况正在出现，低迷多年的上游电容薄膜企业也被成功带火，特别是可以量产应用于新能源车领域的超薄电容薄膜企业。

华鑫证券研报显示，自2019年新能源行业快速发展，特别是新能源车的高速发展，对薄膜电容器需求大幅度增加。2020年底实现产品供需平衡。2021年世界需求量约为12万吨（7微米当量21万吨），产能缺口约23%。由于2021年几乎没有增量供给，可预计电容薄膜的供需缺口将持续扩大。同时，西南证券研报指出，超薄电容薄膜关键设备依赖进口，扩产周期长达2—3年，2023年才会有新产能投放，预计超薄电容薄膜供需缺口将持续拉大，3微米及以下超薄薄膜价格看涨。

据西南证券预测，新能源汽车、光伏、风电、储能未来将成为薄膜电容器增长最快的细分市场。2020年，以上几个新兴市场薄膜电容器市场空间合计30.4亿元，预计2025年将达到115.0亿元，CAGR约30.5%。

在国内，铜峰电子、大东南和东材科技，是国内少数可以量产超薄电容薄膜的上市企业。近段时间起来，上述公司也受到机构密切关注和调研。

在投资者关系活动记录中，大东南指出，2020年下半年以来，随着国家对新能源持续加大投入，带动来整个新能源行业的高速发展，新能源行业用膜量迅速攀升。而新能源产业光伏，风能，汽车用膜主要集中在2-4微米之间，相对于普通6-8微米产品来说同一时间段产能缩减一半以上，总产量下降明显，市场供求关系发生逆转。