首页 - 股票 - 研报解析 - 正文

国泰君安:首予鲁商发展(600223.SH)“增持”评级 目标价18.43元

来源:智通财经网 2021-11-23 09:34:49
关注证券之星官方微博:
智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告,首予鲁商发展(600223.SH)“增持”评级,化妆品业务...

(原标题:国泰君安:首予鲁商发展(600223.SH)“增持”评级 目标价18.43元)

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告,首予鲁商发展(600223.SH)“增持”评级,化妆品业务定位清晰,产品渠道不断发力,引入战投后组织能力有望升级,看好未来成长;预计2021-23年EPS0.76/0.93/1.07元,参考可比公司采用PE/PS估值法,予目标价18.43元,对应2021PE24x。

国泰君安主要观点如下:

地产转型大健康,化妆品业务背靠福瑞达集团成长性突出。

公司收购福瑞达医药集团及焦点生物,由地产切入化妆品、医药以及原料业务。福瑞达研发实力出众,为旗下多品牌提供产品研发赋能和品牌形象背书,借力功能护肤风口及线上放量,2021年1-9月化妆品板块营收9.93亿,同比+175%。

双子星瑷尔博士、颐莲持续发力,引入战投治理优化。

瑷尔博士“微生态护肤”、颐莲“玻尿酸+”定位热点护肤概念,产品端爆款连连,渠道端线上线下多维发力,体量尚小有望维持高速增长;另有伊帕尔汗、善颜等多细分定位品牌储备。化妆品子公司引入战投后,有望实现品牌、产品、渠道等多方面赋能以及治理结构优化。

原料、药品业务多维向好,转型效果良好。

原料业务主体焦点福瑞达为全球第二大透明质酸原料厂商,产能及产率领先,有望持续受益HA原料应用扩容,以低成本抢占市场份额;医药业务方面覆盖中成药、化学药、骨科、眼科及药品销售,疫情后有望维持稳健增长。大健康业务表现出色带动地产占比走低,转型加速。

风险提示:地产业务失速、化妆品竞争加剧、核心人才流失等。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示福瑞达盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-