市场机会 | 供不应求，原料价格暴涨6倍！机构：关注餐饮股表现

（原标题：市场机会 | 供不应求，原料价格暴涨6倍！机构：关注餐饮股表现）

编者注：美国8月份禽类供应量同比减少20%；猪胸肉储备同比减少44%；投行Baird上调多家餐饮公司评级至“跑赢大盘”，其中包括墨式烧烤、达美乐披萨、麦当劳、Wingstop>>

无鸡可炸，价格暴涨6倍！

自疫情以来，消费品、食品的价格持续上涨。此外，由于全球供应链条受到持续影响，物价飙升、生产中断、收货延迟等等。

据央视财经微博消息，美国知名快餐连锁企业肯德基曝出鸡肉产品供应不足的消息。中国人民大学商学院教授宋华表示，新冠疫情爆发之后，基本上耗尽了美国所有的肉类储备。供应链的中断，就会导致这种肉类的供应商在对肉类（价格）的操纵。如今在全球快餐业很多餐品的供应都不容乐观。9月11日香港麦当劳宣布暂停供应脆香鸡翅。近期英国已有1250家麦当劳门店宣布暂停奶昔的销售。

此外，以“炸鸡翅”闻名全美的快餐店Wingstop，近日因为鸡翅大量缺货，而不得已开发新的鸡腿产品做替代。但事实上“无鸡可炸”的不只是肯德基和Wingstop，麦当劳、墨式烧烤等餐饮店同样面临着原材料供应短缺的问题。

尽管这些餐饮股面临原料短缺问题，但是今年以来部分个股走势仍然强势，如墨式烧烤今年累计涨近40%。

这里小编整理了部分相关标的，具体如下：

价格暴涨6倍？

最新数据显示，美国8月份禽类供应量同比减少20%；牛肉储备同比下降7.7%；猪胸肉储备同比减少44%，降至2017年以来最低水平。值得注意的是，美国还闹起了“蟹肉荒”，9月蟹肉价格上涨至每磅50-60美元，个别电商售价甚至高达121美元。远高于过去五年19-30美元的均价区间，暴涨约590%，不少餐厅因直接下架了蟹肉餐品。

此外，8月的美国批发物价指数（反映批发市场成交价格变动趋势）的通胀数据近期走出了一个极大的涨幅。数据显示，美国劳工部发布报告称，上个月批发物价指数的通货膨胀率较2020年8月上涨了8.3%，这是自2010年以来该指标的最大年度涨幅。批发价格上涨也传输到了零售端，肉类、家禽、鱼和鸡蛋比去年上涨5.9%，比2019年7月价格上涨14.7%。

为何食品会出现供不应求的情况呢？据彭博社报道，包括港口延误在内的许多因素正在导致供应链出现问题，供应链问题极大地影响了食物配送，造成短期内供不应求的局面，进一步推高了美国食品价格。

机构：关注规模较大的餐饮企业

投行Baird分析师David上调多家餐饮公司评级至“跑赢大盘”，其中包括墨式烧烤、达美乐披萨、麦当劳、Wingstop。分析师表示，餐饮行业这两年的销售情况随着疫情复苏迎来反弹，餐饮配送服务的成熟是主要原因之一。尽管数据表现亮眼，但投资者仍需仔细甄选业内优质的公司，具有复合增长或持久盈利模式的公司才是好选择。

富国银行发布研究报告称，由于经济复苏及客流量的增加，同时劳动力和食品投入成本也有所上升，餐饮行业近期受到关注。

该行认为，消费能力的下降以及失业救济金的延长将导致服务业员工比预期更快地返回工作岗位。在2021年，快餐业的劳动力供应一直是个问题。规模较大的餐厅更容易吸收较高的投入成本，而独立餐厅和较小的连锁餐厅的利润率则受到更大的冲击。分析师Jon Tower表示，应用数据显示，随着流行趋势的持续，麦当劳、Wendy's和Chipotle的消费者依然强劲。达美乐披萨也在披萨类产品中逆势而上。

Evercore ISI指出，随着2021年的进展，快餐行业的同店销售额增长已经出现了良好的反弹。快餐业的增长速度可能赶不上休闲餐饮，但快餐品牌有一个优势：它们“拥有特许经营的商业模式，可以应对不断上升的通胀，而且仍有巨大的国际复苏前景。”

相关概念股详情

墨式烧烤 $CMG

墨式烧烤开设了1500多家餐厅，食材多是新鲜的牛肉，鸡肉，猪肉等。墨式烧烤形成了一类现在被称为“快速休闲”的餐饮，餐饮业里增长最快的板块，在这里客户期望餐厅的食物质量与全方位服务餐厅一样，而速度和方便性与快餐食品一致。

投资机构Cowen认为，市场低估了Chipotle的潜在利润率，为该股创造了巨大的上涨空间。Cowen分析师Andrew Charles周三在给客户的一份报告中表示，Chipotle的数字化推进将有助于其实现高于华尔街预期的利润率，并将这支餐厅股票的目标价格从2080美元上调至2250美元。

百胜餐饮 $YUM

百胜餐饮集团是全球餐厅网络最大的餐饮集团，在全球超过130个国家和地区拥有超过39000家连锁餐厅。百胜餐饮集团旗下肯德基、必胜客和塔可钟三个餐饮品牌分别在烹鸡、比萨、墨西哥风味食品连锁餐饮领域居全球领导地位。 

摩根大通表示，百胜餐饮第二季度经调整每股盈利为1.16美元，胜该行预期，主要由于美国的Taco Bell业务表现强劲，两年的同店销售增长约12％，而该行预测为约7％，同时获得更高毛利率。该行将其美股目标价由120美元上调至128美元，维持中性评级。该行指，百胜餐饮集团的股票已完全反映其价值，全部品牌在环球的销售自2020年第四季以来一直改善，认为所有店舖将会于年底前开业。

麦当劳 $MCD

麦当劳是全球零售食品服务业龙头。麦当劳在BrandZ全球最具价值品牌排行榜连续八年排名前10名。

麦当劳近日表示，随着其业务从疫情的影响中恢复，将重启股票回购计划，并提高季度股息。该公司去年暂停了150亿美元的股票回购计划，以保留现金应对这场迫使很多餐厅关闭的卫生危机。但现在其全球销售额已超过疫情前的水平，该公司在7月份上调了2021财年的业绩预期，希望随着经济重新开放，人们会继续外出就餐。麦当劳宣布，将季度股息上调7%，至每股1.38美元，意味着第四季度的派息规模将超过10亿美元。

百胜中国 $YUMC

百胜中国控股有限公司是中国领先的餐饮公司，致力于成为全球最创新的餐饮先锋。公司通过以下业务部门运营：肯德基（KFC），必胜客和其他。必胜客业务部门涵盖必胜客休闲餐饮和必胜客上门服务。其他业务部门包括东方既白、小肥羊和COFFii & JOY连锁餐厅品牌等。该公司成立于2016年4月1日，总部位于中国上海。

Restaurant Brands $QSR

汉堡王和Popeyes的母公司Restaurant Brands是国际股份有限公司经营快餐店。该公司拥有并管理快餐店。RestaurantBrands国际为全球的客户提供服务。

近日，公司预计，美国牛肉成本本季度将攀升，因为全国各地的劳动力短缺令肉类加工厂难以配备员工。这家旗下还拥有Tim Hortons连锁餐厅的Restaurant Brands International在7月份的一份报告中表示，该公司还发现，制作香肠和培根的猪肉等关键食材的成本也出现了上涨。根据这份文件，美国的经济刺激检查减少了肉类加工业工人应聘的动机。

劳动力短缺加剧了肉制品供应链面临的挑战。肉制品供应链本已在努力应对牛和猪饲料成本上升，以及杂货店和重新开业的餐馆对肉类需求不断增长的问题。汉堡王在全球拥有1.8万多家门店，它的皇堡肉饼使用牛肉，而Popeyes的部分产品使用黄油煎炸。 Tim Hortons卖猪肉、培根和香肠。

Wingstop $WING

美国鸡翅薯条快餐公司Wingstop股份有限公司拥有并经营餐厅业务。该公司专业提供现点现做的手工腌拌鸡翅。截至2017年3月06日，WingStop公司在美国，墨西哥，新加坡，菲律宾，印度尼西亚和阿拉伯联合酋长国经营约1,000家餐厅。

达美乐比萨 $DPZ

达美乐披萨公司经营遍布美国和其他国家的公司自有及特许经营达美乐披萨店网络。该公司还经营美国本土和美国以外的地区面团制造及分销中心。财报显示，达美乐比萨Q2营收为10.32亿美元，同比增长12.17%。

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