人民币中间价上调125点 升值利好四个行业

（原标题：人民币中间价上调125点 升值利好四个行业）

5月25日，人民币兑美元中间价报6.4283，调升125个基点，前一交易日中间价报6.4408。离岸人民币当日早间兑美元，一度达到6.4018。

数据显示，今年年初至2月中旬，人民币对美元汇率强势上扬，自6.5408升值至最高6.43水平。从2月下旬至3月底，人民币汇率承压下挫，区间贬值幅度约1.8%。4月以来，人民币对美元汇率持续升温，累计升值幅度超2%。

对于近期人民币汇率升值的原因，交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，新冠肺炎疫情导致美元指数出现明显波动是人民币兑美元汇率双向波动的主因；中美两国经济增速表现的差异是汇率波动背后的基本面因素；中美两国货币政策方向及力度的差异，导致中美利差波动则是汇率波动的政策面因素。

谈及未来人民币汇率走势，唐建伟表示，预计今年人民币汇率仍将保持双向波动特征，延续稳中略升的趋势，全年汇率升值幅度预计将明显小于2020年。

中银证券分析师管涛表示，4月份以来，在美债收益率回落、美元指数走弱背景下，人民币汇率掉头向上升破6.50，并创下2018年7月份以来最高。

但4月份人民币汇率均值、人民币有效汇率指数均较上月下跌，显示汇率变动对企业的财务影响和出口竞争力的影响有所缓解。虽然人民币汇率升值重启，4月份人民币汇率预期以及离岸汇率相对在岸汇率仍然偏贬值方向，再次说明人民币升值不等于有升值预期。

在汇率预期基本稳定情况下，境内外汇市场结汇意愿减弱、购汇意愿增强。

4月份，银行即远期（含期权）结售汇顺差收窄至20亿美元，反映出境内外汇供求关系继续改善，主因在于银行代客结售汇顺差减少，其中货物贸易结售汇转为逆差又是主要贡献项。同期，货物贸易进出口差额、涉外收付款差额仍为顺差，但顺差顺收缺口再次扩大。4月份，受货物贸易顺差顺收缺口扩大影响，国际收支口径的跨境资本偏流出压力加大。同期，受益于我国债市吸引外资增加，跨境组合投资转为净流入。统计口径差异导致两项指标反映的资金流动方向相反。2020年6月份以来，人民币汇率经历了持续升值——阶段性贬值——升值重启的过程，企业管理汇率风险的需求和能力明显加强。当前，银行代客结售汇中的远期结售汇履约占比、远期结售汇对冲比率均处于历史较高水平。

人民币又到重要关口 哪些行业有望受益？

航空、旅游消费等外币负债消费类。西部证券认为，航空公司由于采购飞机航材而承担较多外币负债，其偿债压力将会在人民币升值过程中得到降低。此外，随着未来新冠疫苗问世，全球交流将恢复至疫前水平，国际间商旅需求的增加将为航空公司带来显著业绩修复。此外人民币升值也能够提高居民购买力，叠加此前受疫情影响的消费抑制，一旦海外疫情缓解，境外旅游将有望迎来显著增长，航空、机场及旅游等相关行业将显著受益。

造纸包装：我国是全球最大纸浆进口国，造纸也是第三大的用汇行业，人民币升值有利于造纸企业降低成本。

能源资源品：全球石油、原油、有色金属等能源资源品主要以美元计价，人民币走强将降低我国工业生产原材料成本。

金融地产：人民币升值预期的增强而导致热钱大量增加，国内地产、债权等资产价格也将上升。

（作者：叶麦穗 编辑：李伊琳）

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