手握“全栈开发” 小鹏汽车第三季度业绩超预期

（原标题：手握“全栈开发” 小鹏汽车第三季度业绩超预期）

在智能化、网联化、电动化深度渗透至汽车行业后，“软件定义汽车”的概念越来越成为行业的普遍共识。对于整车企业而言，如何在“软件定义汽车”的大潮下抓住机遇，成为了决定其生存命脉的重要议题。对此，小鹏汽车贡献出了属于自己的“全栈开发”解决方案。

在三季报的电话会议中，小鹏汽车联合创始人、董事长、CEO何小鹏特别强调了公司对于全栈自研路线的坚持。在他看来，坚持全栈自研，坚持数据驱动，是小鹏汽车业务的基石。

在此之前，小鹏汽车公布了2020财年第三季度财报。财报数据显示，公司三季度营业收入共计19.90亿元人民币，同比增长342.5%。营收的大幅上涨也使得小鹏汽车在上市后首份财报就交出了毛利率转正的成绩。

交付量方面，第三季度小鹏汽车总交付量8578辆，同比增长265.8%。其中，P7交付量达6210辆。值得关注的是，在本季度交付的P7中，98%支持XPILOT 2.5 或 XPILOT 3.0。

这项数据在很程度上体现出智能化配置已渐进成为汽车产品的“标配”，而小鹏汽车作为中国唯一一家全栈自研自动辅助驾驶软件和智能座舱整车企业，则具备了明显的竞争优势。

坚持深度全栈自研

“只有坚持深度全栈自研才能造就出产品差异化和增强企业的核心竞争力。”在三季报电话会议中，何小鹏曾多次强调了公司坚持深度全栈自研的初衷。在他看来，坚持全栈自研、坚持数据驱动、坚持创新，可以使得公司始终处于智能汽车技术的前沿，同时还能在行业内不断获得增长潜力。

记者了解到，全栈开发，指车企自己完成大部分研发任务，而不是将核心系统、零部件的研发工作全部分派给供应商的模式。据悉，目前小鹏汽车已基于中国的道路交通场景，研发出更符合中国用户习惯的自动驾驶辅助系统及智能座舱。

何小鹏判断，2023至2025年，智能汽车将会迎来爆发期和对传统功能汽车的颠覆期，由高级智能向完全级智能迅速发展。结合当前技术的发展速度，这一趋势还有可能提前到来。

基于这样的原因，小鹏汽车一直在坚持全栈开发，以掌握在汽车智能化领域的核心技术。

东吴证券分析称，全栈开发、闭环研发的模式不容易被模仿或超越，在一定程度上可以避免陷入不利的市场格局。坚持全栈开发的小鹏汽车，是软件定义汽车并落地的典型案例，未来小鹏汽车凭借着全栈开发能力，有望在“软件定义汽车”的大潮中获取优势。

备足资金“粮草”，全力支持核心技术研发

东吴证券判断，小鹏汽车以科技作为差异化定位，在目前量产的新能源车中，直接竞争对手较少。但全栈开发意味着大量的研发投入，小鹏汽车需为此准备充裕的资本储备。

财报显示，2020年第三季度，小鹏汽车毛利率转正，为4.6%。同时，截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物、受限资金和短期投资达199.98亿元人民币。

何小鹏在电话会议中透露，在第三季度小鹏汽车成功完成9亿美元的C+融资和17亿美元IPO融资，总计融资接近26亿美元。在充足资本支持下，小鹏汽车未来将加大品牌、销售、充电网络投资，尤其是在科研方面的投入将继续加大。

何小鹏表示：“我们预期在2020年第四季度小鹏汽车的总交付数量约在1万台，并且我相信能够持续如此快速和引人注目的销售业绩会除了得益于我们自己的差异化研发能力之外，相信以我们今天的产品定位、品牌、生产运营及运营布局等都有密不可分的关联。”

东吴证券分析称，根据测算，小鹏汽车有望在2023年实现经营现金流的转正，凭借着全栈开发的优势，小鹏汽车将具备自主“造血”的能力。

（文章来源：证券时报）