公私募同喊“红九月”！多头有底气 这些板块被深度挖掘

从北向资金增持情况来看，8月当月共有18个行业获得环比加仓，其中有4个行业增持幅度超过10%。截至8月末，轻工制造行业持股数量4.46亿股，环比增加20.86%；有色金属行业持股数量环比增加也在20%以上，计算机、国防军工行业持股数量增幅则均超过10%。市值方面，8月份的北上资金持有生物医药的市值仅次于食品饮料，持有市值已从1月末的609.7亿元达到8月末的1085.6亿元，在北向资金持有A股总市值中占比达到了10.06%。

9月行情不会差

战略布局时点

前海联合基金投研人士对中证君指出，目前MSCI二次扩容已正式生效，国内资本市场的开放节奏明显加快。而从已披露完毕的中报情况看，上市公司业绩整体已有明显提升。“随着外部不确定因素的边际影响转弱，A股有望回归基本面。”

数据显示，上半年3689家A股上市公司共实现营收23.42万亿元(占上半年中国GDP总量的51.93%)，同比增长9.23%(在可比公司中)。同时，3689家公司合计实现归母净利润1.91万亿元，同比增长6.91%。其中，盈利突破10亿元的有245家公司，超过去年同期的233家；盈利规模在50亿元的有53家，也高于去年同期的51家。

市场分析人士指出，上市公司是经济细胞的主要载体，从亮眼的中报业绩来看，中国经济转型升级表现出了较强的韧性，金融支持实体经济也在持续产生明显效应。数据显示，3689家公司上半年累计实现当期经营性现金流净额2.68万亿元，同比增长856.26%。若剔除金融企业，上半年非金融企业的经营性现金流净额为8093.13亿元，增速也高达48.86%。

“接下来的行情不会差，创业板的机会也同样不比科创板差。”某私募创投合伙人张洋(化名)对记者直言，随着央行持续深化利率市场化改革(如完善LPR形成机制)，在市场流动性的合理预期下，无风险收益率将会持续下行，这将使得风险资产的吸引力持续提升。

另外，国务院金融委近日召开会议指出，继续实施好稳健货币政策，保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。要实施积极的财政政策，把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。同时，要增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，提高上市公司质量，为更多长期资金持续入市创造良好条件。

“谨慎但不悲观应是当前的市场共识。”深圳某公募基金经理李响(化名)对记者指出，历经二三季度以来的持续调整，沪深300等核心指数的估值目前均在历史均值以下。“随着无风险利率持续往下走，权益资产的吸引力是在放大的，当前是一个比较好的战略布局时点。”

消费与科技是多头主线

前海联合基金指出，截至上周五收盘，沪深两市动态PE估值为15.8倍，与历史上底部区域的12倍-15倍基本接近。“随着权益类资产估值吸引力凸显，核心产业优质资产中长期仍有较为广阔的市值空间。而科技新周期的开启，也有望涌现一批科技和先进制造领域的新核心资产。”前海联合基金认为，历经此前的短期回调后，市场将会带来优质标的的买入机会。

“从近期行情来看，消费金融和科技板块的逆势表现对估值有较明显的支撑效应，这些板块接下来仍是市场的多头势力。随着中报披露完毕，‘业绩为王’的主线将会回归，这是红九月主要的策略思路。”某私募基金经理李浩(化名)对记者表示，在当前谨慎偏乐观形势中，他会以适当增持业绩超预期股作为主要的进攻策略。

配置思路上，前海联合基金建议关注以下领域：科技创新新周期带来的优质龙头公司估值提升的领域，如5G、半导体、云计算、工业互联网、硬件创新等；受益内需市场稳定、基本面呈现持续改善的消费龙头；中报超预期且下半年业绩趋势仍向好的子板块龙头个股。

(文章来源：中国证券报)

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