房地产:成交环比回升,资金面或现趋缓信号 荐4股
类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：倪一琛,周子涵 日期：2018-07-24
一手房:成交环比增速3.30%,同比增速16.80%(按面积)
本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积452.39万方,环比增速3.30%,同比增速16.80%。其中,一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为35.33%,-2.62%,1.55%;同比增速分别为27.70%,4.30%,29.25%。
二手房:成交环比增速-7.26%,同比增速0.20%(按面积)
本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积122.24万方,环比增速-7.26%,同比增速0.20%。其中,一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为-6.64%,-6.87%,-10.32%;同比增速分别为55.46%,-10.15%,-31.61%。
库存:可售面积环比增速0.90%
本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计4760.15万方,环比增速0.90%,去化周期38.40周。其中,一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为2.24%,0.14%,-1.65%。一线、二线、三线去化周期分别为44.29周,33.69周,35.34周。
10个重点城市推盘分析(数据来源:中指)
根据中指监测数据,(7月9日至7月15日)重点城市(14城)共开盘42个项目,合计推出房源11529套、环比上升12%,其中一线3291套、占比28.55%;开盘项目平均去化率达到77%,较上周下降10%,其中二线城市平均去化率为84%。
投资建议:本周申万房地产指数下降1.57%,个股方面,华丽家族涨幅居前。自上而下来看,三四线楼市韧性较足、一二线成交稳步反弹,行业基本面平稳;资金面上,去杠杆基调温和,行业融资或现趋缓信号;自下而上来看,集中度仍将稳步提升,龙头具备业绩持续增长的能力及条件,且当前估值相对优势显著,我们继续看多地产龙头,推荐:1、价值龙头:万科、保利地产等;2、存量红利:建发股份;3、REIRs标的:光大嘉宝。
风险提示:三四线成交下滑及一二线反弹不及预期;流动性大幅收紧等。
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