大盈股份(600844)收购方变更透露出什么

尽管上海农凯发展(集团)有限公司入主大盈股份(600844)只是A股市场上民营资本收购上市公司的成功案例之一,但是,英雄股份到大盈股份的变迁,在上海本地上市公司重组中却具有某种典型意义。

从农投到农凯

从最初的收购方上海农业投资总公司到最后的实际控制方上海农凯发展(集团)有限公司,大盈股份的股权完成了由国家股向社会法人股的转变。

早在2001年11月21日,当时的英雄股份控股股东上海轻工控股(集团)公司(持股52.91%)就与上海农业投资总公司签署了股权转让协议,拟将所持英雄股份国家股中的8887.1916万股(占公司股权的29.18%)以每股4.73元的价格转让给后者,而上海农投是国有独资企业。2002年3月26日,此次股权转让顺利地获得了财政部的批复同意。

出乎人们意料的是,上海农投在离第一大股东只有一步之遥的时候却选择了放弃。2002年9月,当时的英雄股份接到上海轻工集团和原29.18%的股份受托管理方上海农投的通知,两者经过协商,同意对以前签署的股份转让协议进行调整,同时上海轻工集团与上海市农业产业化发展(集团)公司签署了有关协议。上海轻工集团拟将英雄股份14.2%的股份转让给上海农投,同时拟将15%的股份转让给上海市农业产业化发展(集团)公司。作为上海市农业产业化发展(集团)公司的控股股东,上海农凯发展(集团)有限公司在英雄股份股权的收购中第一次浮出水面。

有备而来的农凯

只是,这时的农凯离英雄股份第一大股东的位置,还有相当的距离。此时即使上海市农业产业化发展(集团)公司受让英雄股权得以完成,上海轻工集团将仍持有英雄股份23.71%的股份,其第一大股东的地位并不会改变。

但是,显而易见,农凯不仅是有备而来,而且是志在必得。2002年11月25日,英雄股份发布了当年第二次股权转让提示性公告。此次,上海轻工集团拟将英雄股份14.98%的股份转让给华信投资(集团)有限公司。若所有的股权转让都能够成功,则产业化集团将持有英雄股份15%股份,为第一大股东,华信集团为第二大股东,上海农投为第三大股东。由于华信集团和产业化集团的控股股东均为上海农凯发展(集团)有限公司,上海农凯将合并持有英雄股份29.98%的股份,成为公司实际意义上的控制者。

其实,在上海轻工最初对英雄股份的重组中,农凯的影子已经是若隐若现。早在2001年底,英雄股份在将总值数亿元的部分资产、负债转让给上海轻工集团的同时,还收购了上海大盈肉禽联合总公司的全部股权以及上海联鑫房地产公司的72.58%股权。当时,上海农投和上海市农业产业化发展(集团)公司分别持有上海大盈肉禽联合总公司56.21%和43.79%的股权。

进退之间的玄机

上海农投此前已向上海轻工支付了股权转让款约2.3亿元,而按照去年的有关协议,上海农投应该在2002年3月20日之前付清全部转让款共计4.2亿元。上海农投最终的放弃也许可以从上海市政府国企改革思路的不断突破中找到答案。

近来,上海市政府提出,将进一步深化国有企业产权制度改革,积极吸引外资和民间资本参与国有企业改造；全面实施国有资产经营预算管理,通过集中调控和管理存量国有资产,实现盘活国有资产经营收益和完成国有资本性投入等工作,推动国有资本的有序流动和调整；积极探索国有资产的资本化管理方式,规范和发展产权交易市场,加强对境外国有资产的管理,完善国有资产保值增值考核评价体系等。

正是在这样的大背景下,农凯才显得如此充满信心。至于上市公司,大盈股份的新名字已经让人感觉到"英雄"情节的淡出,希望"大盈"这样的新名字带来的是以回报投资者为核心的经营理念的回归。(上海证券报 王波)