ST藏明珠（６００８７３）：何时才能放光彩

在本周发生股权变更的几家上市公司中，多半公司股权转让价格远远高于其每股净资产。西藏明珠（６００８７３）更是由于在公布股权转让意向后，随即又公布了亏损的年报而格外引人瞩目。

两连亏后迎来新股东

西藏明珠２００２年年报显示，公司每股收益为－０．１７元，并且因连续两年亏损而被实施特别处理。虽然公司目前最新的每股净资产只有１．８１元，但此次公司第一大股东———西藏国资公司却分别以４．４３元和３．４８元的高价将其持有的４８６３．８万股ST藏明珠国有股转让给山东五洲投资集团和潍坊渤海实业。

很显然，尽管公司以往的业绩不甚理想，但由于其股本适中，加上应收款项、库存较少等因素，具有一定的“壳”资源价值，或许这就是五洲集团和渤海实业高价收购的动因所在。

五洲集团重组心切

ST藏明珠在发布年报的同时还公布了公司第三届董事会的一项决议，即五名原公司董事辞去公司董事职务，来自五洲集团方面的五名成员被推举为公司董事会新的董事候选人，而这从一个侧面也反映出公司今后唱主角的将会是五洲集团。

五洲集团目前主营电力设备的制造和销售，据五洲集团称，股权收购完成后，五洲集团将对ST藏明珠进行重大资产重组。通过将五洲集团的优质资产与西藏明珠的经营性资产进行置换，西藏明珠将从传统的酒店产业转向电力设备制造行业。

明珠放光还需时日

虽然说在此次股权转让公告里面，对五洲集团的业绩并没有做详细的描述。但据五洲集团下属的五洲电气股份有限公司的网站资料显示，五洲集团２００２年１－６月份共完成总收入２０６２１万元，实现利润１３３６．４万元，应该说盈利水平一般。

此外，我们还注意到这样一个细节，即五洲集团的股东都是自然人，这些股东多半来自潍坊电业局系统，甚至在五洲集团的高管中也有多名成员是来自潍坊电业局的领导层。而潍坊电业局是山东电力集团直属企业，至于说到山东电力集团，自然就会让人想到“鲁能”。

早在２０００年４月，五洲集团就曾用名“山东鲁能五洲集团有限公司”，据公司称，用这样的名字是为了借助“鲁能”的品牌优势。虽然没有股权上的关联，但不知五洲集团是否能通过潍坊电业局借上“鲁能”的东风，让我们拭目以待。（张彤/证券市场周刊）