航运公司德翔集团递表港交所 全球市场正处下行周期运力即将过剩

（原标题：航运公司德翔集团递表港交所 全球市场正处下行周期运力即将过剩）

据港交所披露，德翔集团股份有限公司于10月28日向港交所提交上市申请书，摩根大通、招商证券国际为联席保荐人。

据招股书披露，德翔集团是一家专注于亚洲地区的集装箱航运公司。截至2022年上半年，公司的集装箱航运网络覆盖全球22个国家及地区、56个主要港口及45条航线服务。其中在亚洲地区41条航线服务，覆盖15个国家及地区。

据德路里的报告显示，截至2022年8月，按在大湾区、日本、菲律宾及大洋洲的每周靠港次数计算，公司是上述贸易航线提供广泛港口覆盖的三大参与者之一。同时，按大湾区至日本、菲律宾及大洋洲的每条航线的服务量计算，公司也是提供高频率服务的三大参与者之一。

招股书显示，截至2022年上半年公司拥有52艘船舶，包括26艘自有船舶及26艘租用船舶，总运力为107907个TEU(20英寸标准集装箱)。此外，按全球航运公司运力排名，截至2022年8月15日，公司排名第19位，市场份额为0.4%。按同期亚洲区航运公司运力计，公司排名第14位，运力占有率为2.6%。

据德路里的报告显示，世界集装箱港口吞吐量从1991年的9650万个TEU增长到2021年的8.58亿个TEU，复合年增长率达7.6%。而亚洲区是过去30年规模最大及增长最快的地区之一。按TEU计，亚洲区(包括大中华、北亚、东南亚、印度次大陆及大洋洲)占2021年全球集装箱港口吞吐量的约59.4%。亚洲区集装箱港口吞吐量于全球的占比由1991年的43.4%增长至2021年的59.4%。

德路里的资料显示，集装箱运价指数于2021年9月达到每FEU(长度为40英尺为国际计量单位的集装箱)10377.2美元的高峰，此后因需求增长减缓、供应链中断和港口拥塞问题缓解，有效运力增加等原因，运费开始持续下滑。鉴于2022年及2023年的宏观经济前景疲弱，运费持续面临下行压力。

特别是，随着更多新订购的货柜船将于2023年开始交付，预计有效运力将会继续增加，导致运价于货柜需求疲弱之际回落。而德翔集团称本次融资将主要用于购买或租赁新的船舶，截至最后可行日期，公司已订购22艘船舶，预计将于2022年11月-2024年11月陆续交付。

值得注意的是，公司在招股书中披露称，航运业务的财务表现一项具有波动性及周期性，全球航运业周期也将对公司业务产生重大影响。

财务数据显示，2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，德翔集团的收入分别为7.13亿、8.1亿、18.37亿和14.77亿美元。同期利润分别为7262.6万、1.84亿、10.77亿和8.16亿美元。此外，公司于报告期内的毛利率分别为13.1%、23.7%、50.7%、46.8%及55.4%。但公司同时提示称，基于目前航运市场的，过往的增长率及利润率未来无法保证持续。