皇马科技：前三季度扣非净利同比增长24.53%，朱少醒首进前十大股东

10月30日，皇马科技发布三季度。报告显示，公司前三季度实现营业收入17.21亿元，略有下降，扣非净利润2.69亿元，同比增长24.53%。值得注意的是，与半年报披露数据相比，皇马科技前十大股东中明星基金睿远加仓约145.2万股，朱少醒的富国天惠新进十大股东。

小品种收入占比提升，推动业绩增长

皇马科技目前具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂生产企业之一。

皇马科技小品种包括粘合剂新材料树脂板块、有机硅应用板块、润滑油及金属加工液应用板块、环保涂料应用板块、聚醚胺及高端电子化学品等。下游用于农药、汽车、风电、化妆品、涂料等多个高景气行业。近年来皇马科技持续推动小品种板块业务发展，2017至2021年小品种板块产品销量占比从47.48%，提升至74.91%。

同时小品种板块营收也随之增长，2017至2021年皇马科技小品种板块收入从6.05亿增长至13.13亿，复合增速21.37%。2022年皇马科技继续优化产品结构，小品种板块产品持续增量。前三季度其“小品种”板块营收14.35亿元，同比增长11%，占比83.43%，同比提升10.33个百分点。小品种板块产品具有高附加值，高毛利率的特点，占比提升对业绩有持续拉动作用。

新增产能稳步投放，布局高端领域

2017年到2021年，皇马特种表面活性剂产能从20万吨增长到30万吨，年均复合增长率超10%。目前产能投放仍在持续，根据公司互动平台消息，其年产 3 万吨高端表面功能新材料项目预计将于2022年底前建成投产。此外，公司上虞园区新工厂即将进入建设阶段，规划产能是现有产能一倍以上。

2021年年报显示，皇马科技在14大板块基础上又新增了2大板块，电子化学品和聚醚胺，这意味着公司开始向更高端领域布局。电子化学品板块产品主要用于集成电路、液晶显示器等领域，根据中国电子材料行业协会数据，我国集成电路用湿电子化学品整体国产化率35%，显示面板用不足40%，12英寸晶圆28nm以下基本依赖于进口。皇马科技新布局的电子化学品板块具有较广阔的国产替代空间，业务增长空间巨大。此外，上虞园区新工厂新增产能既包括已有的优势产品，也包括化妆品、食品、医药和航空航天等更加高端的领域。