万马科技：上半年研发投入增长70%，车联网业务新增用户占比超12%

8月28日下午，万马科技发布半年报。公司车联网业务持续发力，随着用户规模增长，车联网业务业绩贡献也逐步兑现。公告显示，上半年公司车联网业务实现营收4412.51万元，同比增长47.44%，实现净利润超800万元。

车联网业务新增用户占比超12%

车联网业务方面，万马科技通过全资子公司优咔科技，为用户提供前装车联网连接管理及车联网运营管理服务。截至今年上半年，公司车联网用户连接数超过600万。对比2021年末530万台用户的连接数，上半年公司车联网服务用户数增加70余万。

行业方面，高工智能汽车研究院监测数据显示，2022年1-6月，国内乘用车新车前装搭载车联网功能交付上险576.41万辆。以公司新增70余万车联网用户测算，上半年公司占新增市场份额超过12%。

从市场空间看，据前瞻网预计，2025年中国车联网行业渗透率将从2020年的48.8%提升至超75%，用户规模将超过3.8亿辆，相比2020年增加2.43亿辆。若按照万马科技年新增用户数超过12%计算，未来业务规模不容小觑。

行业格局方面，目前同业公司包括Cisco Jasper Wireless、联想懂得、广州翼卡、阿里通信等。万马科技是上市公司拥有车联网业务的稀缺标的，随着车企车联网相关服务装配率的提升，车联网用户有望大幅增加，借助资本和产业市场双轮驱动，有望带动优咔科技业务持续增长。

与造车新势力开启合作

上半年，万马科技实现营收2.57亿元，归母净利润38.72万元。相比去年同期，公司业绩有所下滑，或受到公司研发投入大增影响。万马科技半年报数据显示，公司研发投入2195万元，较去年同期增长930万元，同比增幅73.57%。公司表示，研发作为保持企业核心竞争力的关键，不断进行自主研发投入，加快新产品开发进程，同时结合公司的发展战略和规划，努力提升公司的综合研发能力及基础技术支持能力。

随着竞争力不断提升，公司新增客户和合作伙伴持续拓展。2021年10月，万马科技子公司优咔科技与高新兴公司签订《车联网产品框架合同》，约定自2021年起的五年内，双方共同致力于为100万辆车提供车联网连接整体应用解决方案，产生不低于2亿元的市场规模。

2022年，优咔科技与天际汽车在车联网业务管理平台上已经展开合作。据公开资料显示，天际汽车是集新能源汽车研发、生产、销售和服务于一体的高端出行科技企业，2020年其获评艾媒金榜发布的《2020中国新经济独角兽汽车交通领域TOP30榜单》前30名，并于同年完成50亿元融资。值得注意的是，区别于优咔科技先前的主要合作车企以吉利/亿咖通、东风汽车、上汽乘用车等主流传统车企为主，与天际汽车的合作意味着优咔科技与汽车新势力的合作已经开启。

作为智能网联汽车的主要载体，新能源车销量的提升、新型智能汽车相继亮相促进了车联网的渗透。GGII预计，2025年，我国新能源汽车销量预计达1050万辆，相比2021年复合增长率为31.4%。以主流传统车企的合作为基石，已经开启的与汽车新势力的合作是否能为公司业绩如虎添翼，值得拭目以待。