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A股打新神话突然破灭,千亿资金酝酿新动向!万亿锂电谋提价,啤酒也来凑热闹,涨价概念行情要起?

来源:券商中国 2021-10-26 20:27:34
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(原标题:A股打新神话突然破灭,千亿资金酝酿新动向!万亿锂电谋提价,啤酒也来凑热闹,涨价概念行情要起?)

A股打新神话破灭之后,往往会影响资金流向!

此前,A股市场一直有一个稳赚不赔的神话,那就是“打新”!运气好者,犹如中了彩票,一笔可赚10万块。然而,最近这个神话被彻底打破。上周五,中自科技上市开盘即破发,接下来的交易日基本在发行价以下运行;本周一,A股再度出现了2只上市首日盘中破发的新股,分别是创业板的可孚医疗、科创板的凯尔达;今天上市的中科微至收盘更是暴跌近13%。

随着打新亏钱效应的扩大,一些业内人士透露,规模可能超千亿的网下“打新基金”正在酝酿撤离,有的可能已经开始撤离。据此前的打新规则,此前这些基金需要配置相当的市值才能参与网下打新,而他们配置的多为蓝筹股。因此,这波资金撤离,顺势也可能卖掉原来配置的市值。今天,上证50出现超过上证指数的跌幅或许就是一个迹象。

值得一提的是,市场变动本属惯常,资金流动也不足为怪。除了大蓝筹之外,其他板块也并非机会全无。今天,锂电池和啤酒集体释放出涨价预期,价格上涨有向中下游传导的趋势。那么,今年最后两个月的行情热点是否就存于此呢?

一大神话破灭

上周五,中自科技上市开盘即破发,接下来的交易日基本在发行价以下运行;本周一,A股再度出现了2只上市首日盘中破发的新股,分别是创业板的可孚医疗、科创板的凯尔达;今天上市的中科微至收盘更是暴跌近13%。图片

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分析人士认为,新股发行询价新规的威力可能已经发酵。9月18日,中国证监会、沪深交易所、中国证券业协会同步发布了注册制下发行承销一系列规则调整,通过完善高价剔除比例、取消定价突破“四数孰低值”时需延迟发行的要求、加强询价报价行为监管等内容,促进买卖双方均衡博弈,提升新股发行定价的市场化水平。

从目前看,高铁电气、百胜智能、久盛电气、可孚医疗、中科微至、戎美股份、深城交等多只新股的发行价均超过了“四值”孰低值。同花顺数据显示,新规落地后,23家科创板和创业板新股中,排除1家亏损公司,剩余22家平均发行市盈率43.23倍。

在新规之前,注册制的新股定价,屡屡被询价机构抱团压制,多家上市公司几乎都是“踩线发行”。新规前267家科创板、创业板公司平均发行市盈率为30.49倍。此外,由于发行市盈率大增,这也使得大多数新股超募,而新规之前大多数公司都没有超募。

千亿打新基金要撤?

也正是因为新规之前发行价较低,所以“打新神话”能够持续那么长时间,并衍生出一批打新基金。据信达证券的数据,2018年公募基金网下打新收益合计约84亿,2019年约362亿,2020年约1082亿,2021年约599亿。可以说,打新收益相当可观。

据业内人士估计,这波资金的规模可能达数千亿元,不然赚钱的规模不可能有信达证券展示的数据那么大。当然,在这批资金中,又存在专门打新的基金和打新只是“副业”的基金。

现在的问题来了,打新的亏钱效应开始在网上打新投资者中扩散。而且,根据新股承销询价的新规,新股高价发行可能还将持续相当长一段时间。有业内人士透露,规模可能超千亿的打新基金正在酝酿撤离,有的可能已经开始撤离。

据打新规则,此前这些基金需要配置相当的市值才能打新,而他们配置的多为蓝筹股。这种撤离往往意味着蓝筹股会有一波调整。2018年,也是因为有一大波银行打新资金撤离引发市场波动。分析人士认为,这波千亿级别的资金是否真正撤离,还需要看后续这些破发股的涨幅。因为打新基金多数参与的是网下申购,而网下打新有三个月限售期。

中下游主导最后两个月?

可能很多投资者都想不到,新股频频破发会影响到蓝筹股的走势。从目前的情况来看,蓝筹股短期内可能也难以成为主流品种。涨价则可能引发中下游行业重估。

今天,有数条涨价消息传出。一份比亚 迪电池价格上调联络函今晨在市场上传开。从内容来看,产品含税价格在现行的Wh单价基础上,统一上涨不低于20%。事后比亚 迪不予评论。

两周前,鹏辉能源也传出一份涨价函,决定所有新订单将执行大宗联动定价,上调幅度视各产品材料占比及涨幅而定。国轩高科也传出一份落款为10月18日的调价商洽函,随着正极材料、电解液、铜箔、铝箔等的价格上扬,公司已尽最大努力来减少成本上扬带来的冲击,但收效甚微,因此公司拟定就双方已签订订单进行二次磋商。

除了锂电池价格上涨之外,啤酒也传出涨价消息。据券商研究员消息,某啤酒龙头,预计年底到明年1月对主流产品进行价格调整,含出厂价及终端价。此外,近期也对部分产品结构进行优化等。另外一家在四川的大区销售预计,11月初对流通渠道的主流产品进行提价,提价幅度10%左右。此外,还有酒企以自9月开始以换包装的形势提价约10%。

中金策略研究报告称,上游价格调整有利于中下游板块;中期来看,偏成长的风格中期可能仍是重要的方向,前期预期较为悲观且跌幅较大的消费可能在逐步进入调整尾声,建议自下而上择股逐步布局。

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