六大券商周三看好的六大板块

第1页:社会服务行业：携程香港挂牌表现良好 职业教育再获肯定

第1页:社会服务行业：携程香港挂牌表现良好 职业教育再获肯定

第2页:农林牧渔行业：养殖后周期高景气持续 继续推荐金河生物

第3页:银行业：板块公募持仓占比持续提升 看好差异化品种投资机会

第4页:新能源汽车行业：华为汽车技术落地 加速汽车智能化发展

第5页:纺服行业：体育品牌Q1业绩向好 关注疫情反复影响

第6页:建材行业：Q1基金建材持仓比例为1.1% 市场关注防水、管材等细分龙头

社会服务行业：携程香港挂牌表现良好 职业教育再获肯定

类别：行业 机构：国信证券股份有限公司 研究员：曾光/钟潇/姜甜 日期：2021-04-28

行情回顾：板块跑输大盘3pct，关注五一假期概念催化休闲服务板块跑输沪深300 指数3.26pct，桂林旅游(42%，预计五一客流高增)、国旅联合(+14%)，张家界(+12%)、西藏旅游(+8%)、云南旅游(+7%)、广州酒家(+6%)、海底捞(+6%)领涨，假期出游情绪催化景区个股涨势良好；呷哺呷哺(湊湊负责人离职)、首旅酒店、丽江股份、大东海A、宋城演艺(-6.97%，上海疫情扰动)跌幅居前。

行业动态：香港拟5 月放宽出游限制，传亚朵赴美上市香港行政长官宣布，政府拟在5 月中推出“来港易”，内地来港的非香港居民可豁免检疫14 日；上海国际贸易中心“十四五”规划提到，积极争取新设市内免税店，增加免税购物额度，培育本地免税品经营企业；IFR(国际金融评论)报道，亚朵计划在美国IPO 上市并融资3 亿美元；受疫情影响下出入境旅游业的限制，新世界免税店将于7 月关闭在首尔江南区的市内店；携程开盘市值达1778 亿港元；中央再次肯定职业教育。

沪深港通：中免、海底捞获增持，中公、呷哺遭减持A 股核心标的： 中公教育、首旅酒店遭减持。中国中免持股比9.61%/+0.3pct， 宋城演艺持股比8.25%/+0.3pct， 锦江酒店持股比6.51%/+0.1pct ， 中公教育持股比6.98%/-1.2pct ， 首旅酒店持股比7.93%/-0.4cpt 。港股核心标的： 海底捞获增持。海底捞持股比22.41%/+1.1pct，九毛九-1.8pct、颐海国际-0.3pct，呷哺-6.9pct 遭减持。

风险提示

自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等。

投资建议:短期沿袭“复苏次序+龙头+Q1 业绩/事件驱动”思路选股维持板块“超配”。继续建议沿袭三条主线择优配置：复苏次序、龙头集中、消费变迁。3 月以来国内旅游形势向好，市场对于2021 年业绩复苏已有一定谨慎乐观预期，前期受疫情影响较大的贝塔型品种也出现了一轮补涨。建议在一季报基础上跟踪4-5 月行业复苏力度，以便进一步寻找预期差。短期结合“复苏次序+龙头+Q1 业绩/事件驱动”思维，推荐中国中免、宋城演艺、首旅酒店、锦江酒店、天目湖、中青旅、三特索道、峨眉山A、黄山旅游、九毛九、海底捞等；中长期继从“赛道+格局+治理”角度推荐中国中免、中公教育、宋城演艺、锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S、九毛九、海底捞、呷哺呷哺、百胜中国-S 等龙头品种。