公用事业及环保行业周报：国务院重启审批核电项目 新固废法正式施行
类别：行业 机构：新时代证券股份有限公司 研究员：邱懿峰 日期：2020-09-07
投资组合及调整
我们本周维持核心组合不变，推荐大固废战略持续推进，业绩确定性强的瀚蓝环境；环境修复龙头地位稳固，固废领域项目不断建设投产，业绩有望保持高速增长高能环境；拥有长江流域水资源整合优势，股权投资持续推进的长江电力；LNG 接收站带来业绩新增量，城燃业务稳健成长的深圳燃气；盈利能力突出，管理运营水平优质，拥有行业稀缺的财务属性，生态战略布局向文旅+大环保延伸，工程+运维双轮驱动的绿茵生态。
投资主题
电力： 9 月2 日的国务院常务会议核准了海南昌江核电二期工程和浙江三澳核电一期工程，这标志着国务院核电审批再次重启。我国自2015 年暂停核电审批后，在2019 年才重新启动。而目前2020 年核准的两大项目，海南昌江核电二期工程总投资394.5 亿元，浙江三澳核电一期总投资393 亿元，均采用具备中国完全自主知识产权的华龙一号三代核电技术路线。新项目审核的通过未来有望带动核电产业链快速复苏。在未来的“十四五”和中长期规划中，核能占比有望持续提升，核电建设有望按照每年6-8 台的速度持续稳步推进，那么每年将带来近千亿的市场空间。建议投资者关注核电产业的中长期投资机会。
环保：2020 年9 月1 日，修订后的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》正式施行。本次修订后的新固废法被称为史上最严固废法，在监管方面提高了力度，并对违法行为提高了罚款额度、增加了处罚种类，同时明确“建立生活垃圾处理收费制度”和“生产者责任延伸制度”。我们认为此次新固废法的实行，一方面更加严格的制度和监管将在中长期促进大固废产业的健康稳定发展，一些新的细分领域迎来发展机遇，另一方面垃圾处理收费制度和生产者责任延伸制度将明晰权责，强化生产者的主体责任，落实谁污染谁治理的原则，并促进资源回收利用。新固废法是依法推动打赢打好污染防治攻坚战的实际行动之一，有望促进大固废产业稳定发展，大固废产业迎来投资机会。
行业增量信息及点评
2020 年9 月4 日秦皇岛(Q5500)动力末煤平仓价549 元/吨，周环比上升2元/吨，煤炭价格处于小幅波动；秦皇岛港口库存周环比上升35 万吨，达到516 万吨，港口库存处于中位水平。
行业政策与重要新闻公告：
【新固废法9 月1 日起开始正式施行 用最严格制度保护生态环境】
【国务院重启核电审批：核准海南昌江二期、浙江三澳一期工程】
上周调研及报告
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