五大券商下周一看好的六大板块

第3页:通信行业周报：年报行情启动 关注业绩超预期品种

第1页:传媒周报2020第1期：传媒行业开门红 关注业绩预告期

第2页:电子行业-TWS耳机-蓝牙LE AUDIO标准发布 为TWS而生

第3页:通信行业周报：年报行情启动 关注业绩超预期品种

第4页:油服行业点评：中国油气开采全面开放 油服民企龙头受益大

第5页:食品饮料：食品饮料行业12月阿里系线上数据点评

第6页:电动车专题报告之特斯拉：国产新周期 电动化大未来

通信行业周报：年报行情启动 关注业绩超预期品种

类别：行业 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：徐勇 日期：2020-01-10

投资要点：

行业要闻

中国广电5G 获4.9G 试验频率

当前全球5G 用户1000 万 年底将超1.7 亿

中国联通近日与华为正式签署5G+智慧交通战略合作框架协议

工信部批准中国联通开展物联网等领域eSIM 技术应用服务

中国移动一体化电源产品集采结果

重要公司公告

北斗星通：“云+IC”业务模式未来3-5 年是行业落地的窗口期

广哈通信签订2.24 亿元军工合同

东土科技(300353.SZ)获得4 项发明专利

中兴通讯完成蜂窝物联网海面超远覆盖方案测试

奥飞数据获阿里巴巴5 亿元订单

中国移动首次高精度卫星定位基准站集采

深桑达A(000032.SZ)：筹划购买中国系统96.719%股权

海能达与中国联通就5G 创新应用业务达成战略合作

中富通(300560.SZ)：2019 年预盈4973.02 万元-6728.20 万元

走势与估值

本周大盘继续走强，指数创出近期的新高，绝大多数板块均有上涨，市场风偏明显提升。在此基础上，通信板块也强势走高，板块整体上涨4.41%，跑赢中证500 指数2 个百分点，在申万28 个子行业中涨幅居前。子行业中，通信运营上涨2.71%，通信设备上涨4.79%。本周通信板块的反弹主要还是有由设备子板块主导的。通信个股中，契合当前市场热点的高清概念的个股涨幅较多，如佳创视讯、华测导航和数知科技涨幅居前，而前期强势个股保持回调走势，如邦讯技术、亿通科技和闻泰科技等。截止到1 月7 日，剔除负值情况下，BH 通信板块TTM 估值为45.03 倍，相对于全体A 股估值溢价率为292.49%。

投资策略

本周以来，外围市场虽然有动荡，但是随着经济环境好转，市场风偏明显提升，高位流动性释放明显，带动低位品种持续走强。政策面上一如既往的加大科技方面投入，5G 新频段的释放，新的通信标准颁布等都在促进通信行业加快发展。通信板块受其影响，小盘类设备板块表现较好，盘面活跃，题材丰富，特别是最近CES 大会带动的5G 应用激发了高清视频类公司持续走强，虽然我们认为这是短期行为，但是可以预计在2020 年，围绕着5G 新应用的软硬件品种都会有很好的投资机会，值得我们去重点关注。目前通信板块的主要逻辑还是5G 建设进程加速，运营商在加大底层5G 网络规划投入，同时设备商在终端尚未放量之际将大幅加重对运营商业务的投入，调整产业链生态，加快培育国内一些短板配件厂商。随着年报预报逐步公布，我们在通信个股中进行挖掘，寻找业绩同比和环比高增长的品种进行配置。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G 品种星网锐捷(002396)和中兴通讯(000063)。

风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G 发展不及预期。