周五机构一致看好的十大金股

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华峰氨纶(002064)：氨纶仍处于底部位置 明年看重庆新产能放量

类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：范飞 日期：2019-10-16

投资要点

三季度业绩预告：

——2019 年前三季度累计盈利35,000.00 万元 –37,000.00 万元；比上年同期增长-2.46%至3.12%；

——Q3 单季度净利润为11,284.03 万元 –13,284.03 万元，比上年同期增长：

1.95%至 20.02%。

氨纶处于底部区间，公司盈利良好，符合预期；——华峰重庆氨纶有限公司10 万吨/年差别化氨纶项目一期已于9 月进入调试阶段；预计四季度会贡献部分业绩；

——销售价格：2019 年Q3 单季度氨纶40D 主流均价在30050 元/吨，环比二季度32247 元/吨，有小幅下滑；同比去年同期35880 元/吨，下滑幅度达16%；——成本与利润：主要原材料PTMEG 和纯MDI 也有所下滑，其中PTMEG 同比下降14%；纯MDI 下滑达35%；综合看，氨纶价差相对于去年同期基本持平，下降约2.4%，或130 元/吨。中小规模企业，继续维持亏损局面，并且有所加剧。

风险提示：

原材料大幅波动风险；

盈利预测及估值

暂不考虑重组，维持盈利预测华峰氨纶2019-2021 年EPS 分别为0.32、0.43 和0.54，对应PE 为17、13 和10 倍，公司氨纶是全球成本最低者，当前氨纶价格处于历史最低价格附近，行业洗牌加速，维持公司买入评级；