沪指收跌0.3% 预计后市行情或面临调整

考虑放宽汽车限购？上海：促进汽车消费政策尚在研究阶段

对于“正考虑放宽现有的汽车限购政策”的传闻，证券时报·e公司记者从上海市有关部门独 家获悉，相关促进汽车消费的政策尚在研究阶段。日前，广东出台《广东省完善促进消费体制机制实施方案》，提到逐步放宽广州、深圳市汽车摇号和竞拍指标，扩大准购规模。随后，广深两市增加今明两年中小客车车牌指标。

【相关报道】

汽车行业“凛冬将过”? 广深同天宣布增加汽车增量指标 刺激汽车消费政策频出 机构预言“未来复苏可期”

实施5年后，深圳汽车限购指标迎来了首次大扩容。6月2日，广深两地同时发布汽车增量指标额度增加的消息。其中，深圳2019年-2020年每年增加普通小汽车增量指标4万个，广州则在2019年6月至2020年12月增加10万个中小客车增量指标额度。

深圳今明年合计增加8万个

广州市自2012年7月起实施中小客车总量调控政策，根据《调控办法》规定，每年配置增量指标12万个，其中普通车指标6万个以摇号方式配置、4.8万个以竞价方式配置，节能车指标1.2万个以摇号方式配置。此外，为促进新能源汽车产业发展，新能源车指标直接申领，没有额度和申请资格限制。

广州此次调整中小客车指标主要方式是：自从2019年6月至2020年12月，增加10万个中小客车增量指标额度，增加的额度原则上按1:1比例分别配置普通车竞价指标和节能车摇号指标，由指标管理机构按月组织实施。

深圳也大幅度增加了小汽车指标额度数量，不过与广州有一定的不同。

深圳方面规定，2019年6月起，在原定每年普通小汽车增量指标配置额度为8万个的调控目标基础上，2019年至2020年每年增加投放普通小汽车增量指标4万个(个人指标占88%，企业指标占12%)，其中，1万个采取摇号方式配置，3万个采取竞价方式配置。2019年增加的4万个指标按月平均分配到2019年 6-12月，2020年增加的4万个指标按月平均分配到全年12个月。

自广深实施小汽车总量调控政策以来，在对当地的小汽车总量起到了调控作用的同时，随着申请的人数增多，广深的摇号中签率也是愈来愈低。以上个月的车牌摇号为例，深5月有超过123万人参加了2933个车牌的摇号，最终中签率仅为0.24%，相当于每419人抢一块车牌。广州5月车牌摇号个人普通车牌中签率仅为0.587%，平均170人中仅有一人获得幸运资格。

与此同时，摇号竞价的平均价格则是水涨船高。5月27日15 时，2019年第5期深圳市小汽车增量指标竞价结束。其中，个人竞价最低成交价为60100元、平均成交价为69873元，个人最低成交价的报价人数为58人，成交仅2人。单位车牌竞价最低成交价为60000元，平均成交价为67108元。

而在增加了新的摇号竞价指标后，广深两地的摇号中签率应有明显提高。

北京理工大学车辆与交通工程学院教授孙立清向记者表示，深圳、广州调整小汽车、中小客车调控增量指标配量额度，是政府在当前严峻宏观形势下应对汽车销量持续下滑，有效提振汽车销量的重要举措之一，也是城市放宽限购、限号的显著信号，预计后续国内已经实施了汽车限购、限号的一二线城市都将持续跟进，有利于提高国内汽车企业汽车销量和盈利水平，提高行业景气度。

多维度提振车市信心

本次广深大幅增加了小汽车增量指标的配置额度，应是落实国家和省有关完善促进消费体制机制政策的重要举措。今年1月，国家发展改革委、交通运输部等10部委联合发布《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》，提出“优化机动车限购管理措施”以促进汽车消费。

今年4月，网上又流传一份国家发改委拟定的《进一步扩大汽车、家电、消费电子产品更新消费促进循环经济发展实施方案2019-2020年》征求意见稿》。其中明确严禁各地出台新的汽车限购规定，已限购地方2019年和2020年车牌增量指标数量须在2018年基础上分别增加50%、100%。该文件引起了市场的广泛关注。对此国家发改委曾回应称，正在了解相关情况，所有政策的出台都是经过反复论证、充分征求有关方面的意见。

一个月之后，广东省就出台《广东省完善促进消费体制机制实施方案》，明确要求广州、深圳要优化汽车消费环境，逐步放宽汽车指标。方案还明确指出，广深之外不得新增将不会出现第三个限购城市。

事实上，今年1月的十个部委联合发布的方案中，对于如何促进消费的思路中，汽车消费就成为了首个被重点推动的领域。国家发改委相关负责人曾表示，2018年社会消费品零售总额增速同比回落了1.2个百分点，其中单汽车消费一项大概造成了0.8个百分点增速的落差。因此，国家要推动消费平稳增长，要设法稳住汽车消费这一大头。

除了在消费端的推动，在生产端，今年以来，国家也通过促进新能源汽车的消费应用推广，改善汽车流通和使用环节等方面，加大培育市场的力度，优化汽车消费环境，实现高质量发展。就在今年6月1日，新版的《报废机动车回收管理办法》正式实施，这是老版对《报废汽车回收管理办法》实施18年以来的首次重大修改。商务部相关负责人曾表示，通过这样的标准调整，可以有效促进报废机动车回收拆解行业的竞争，促进行业的发展，而新规对会促进车主及时淘汰老旧汽车，并购买新车，这会对汽车的消费产生重要的促进作用。

机构看多情绪渐浓

从业绩来看，自去年以来的汽车“寒冬”仍未迎来春天。中汽协今年4月数据显示，汽车产销同比降幅扩大，产销量分别完成205.2万辆和198万辆，比上月分别下降19.8%和21.4%，比上年同期分别下降14.5%和14.6%，同比降幅比上月分别扩大11.7和9.4个百分点。1-4月，汽车产销分别完成838.9万辆和835.3万辆，产销量比上年同期分别下降11%和12.1%，降幅比1-3月分别扩大1.2和0.8个百分点。

新能源汽车则保持了产销量增长但增速明年放缓。今年4月，新能源汽车的产销分别完成10.16万辆和9.68万辆，比上年同期分别增长25.03%和18.15%。

就A股汽车公司来看，目前申万汽车板块有178家公司，2019年一季度，仅48家公司一季度净利润同比正增长，130家公司则净利润同比下降，其中广汽集团、上汽集团等大型汽车产业集团的净利润增速也在下滑。有超过30家汽车企业为亏损。

不过记者注意到，由于国家多维度出台政策促进汽车消费，提振了市场的信心。就在近期，多家机构发布了对汽车持乐观预期的研报，对汽车行业看多的情绪明显增强。

5月30日，方正证券首席分析师于特发布报告指出，我国汽车千人保有量为173辆/千人，仍处于比较低的水平，且远未达到稳定的状态。现阶段，我国汽车市场发展主要由经济因素决定，尤其是中西部地区。2025年我国人均GDP将达到1.3万美元，千人保有量将持续提升。据此估算，届时我国全国千人保有量预计在250-300辆/千人。我国新车销量2019-2025复合增长率在3%-5%时，基本实现2025年国内千人保有量在300辆/千人左右招商证券在5月28日也发布研报，认为汽车行业迎来局部布局机会。报告中指出，当前汽车行业绝对估值已经处于历史1/4估值阶段，具备竞争优势的龙头企业左侧布局机会显现。针对一线城市牌照供应量增加，及潜在农村地区刺激消费的可能性，整车推荐上汽广汽等，关注弹性品种长安汽车、长城汽车，零部件推荐华域汽车、均胜电子、一汽富维，后汽车市场则推荐中高端占比较高的经销商龙头。此外，商用车周期可持续性增强。

上海证券黄涵虚在5月28日的研报中对汽车行业给予了“增持”的评级。研报指出，今年以来汽车下乡等促消费政策、制造业降税、车辆购置税新增等利好政策相继落地，汽车消费有望企稳回暖，推动汽车产业链上下游企业盈利改善，可持续关注整车及汽车零部件板块内优质公司。新能源汽车方面，今年补贴退坡幅度较大但对销量影响有限，预计新能源汽车全年销量仍将保持较快增长，同时补贴政策向高技术水平车型的倾斜将持续促使厂家提高汽车续驶里程、动力电池系统能量密度等技术指标，具备较强资金实力及技术积累的行业龙头有望进一步扩大优势，可适当关注各细分行业龙头企业。