五大券商下周看好6板块47股

电气设备行业:原材料降价是大趋势荐13股

类别：行业研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：王革日期：2019-01-04

新能源车:电钴跌硫酸钴涨,原材料降价是大趋势,持续看好锂电池龙头

上游:本周钴价震荡、锂价稳、镍价稳。电钴(华南)跌3%、电钴(金川)跌1%、硫酸钴涨2%。碳酸锂(电池级)平。硫酸镍平。

中游:1)锂电,继续看好锂电池龙头企业因原材料降价后导致盈利水平的恢复。2)正极,前驱体价稳,三元正极价格走弱,磷酸铁锂价格稳定。3)负极,价格稳定。4)隔膜,短期降价压力较小。5)电解液,价格相对稳定,上游六氟磷酸锂涨价空间有限。短期看好锂电池龙头。

下游:1)中国11月新能源车电机装机量超20万台;2)11月动力电池装机量为8.43GWh,其中宁德时代3.4GWh最高。光伏:电池涨价,看好高效PERC电池龙头标的。

上游:1)硅料,菜花料/致密料均价73/80元/kg,0%/0%。2)硅片,多晶/单晶硅片均价2.06/3.05元/片,0%/0%。硅料硅片价格稳定。推荐关注高品质硅料龙头及单晶硅片龙头。

中游:1)电池,多晶/单晶/单晶PERC电池国内价格分别为0.89/0.98/1.22元/瓦,1%/0%/2%。2)组件,多晶/单晶/单晶PERC组件价格为1.86/1.93/2.15元/瓦,0%/0%/0%,电池涨价,组件价格稳定。推荐关注单晶PERC电池龙头。

下游:1)英国牛津光伏有限公司1cm2钙钛矿-硅串联太阳能电池已达到28%转换效率,打破世界纪录;2)FirstSolar订单已排到2020年,预计明年的组件出货量约5.4GW至5.6GW,比2018年翻倍。

风电:竞争性配置办法陆续出炉,中游上游持续改善

上游:铜跌0.23%,中厚板跌0.25%,环氧树脂持平,原材料降价继续看好上游零部件环节改善。

中游:12月28日,明阳获IPO批文,看好中游风机环节。

下游:天津发布陆上集中式风电竞争性配置办法征求意见稿,拟采用类似广东的分段提高得分难度的评分规则,从而避免恶性竞价,目前已有4省市发布竞争配置办法,看好平稳过度。

工控&核电&电力设备

工控:工业互联网前期政策密集落地期,看好万亿市场。

核电:看好未来装机重启带动产业链成长。

电力设备:特高压进入新一轮建设周期,年均市场容量超千亿。

重点推荐:

锂电:宁德时代、璞泰来、新宙邦、星源材质、当升科技。

电机:方正电机、卧龙电气。电控:汇川技术。

光伏:硅料龙头、硅片龙头、捷佳伟创、阳光电源。

风电:金风科技。

工控:汇川技术、信捷电气。核电:中国核电。

电力设备:许继电气、平高电气、国电南瑞。

风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。