央行三日内共“放水”4000亿 市场仍不解渴
据央行网站19日消息，为维护银行体系流动性合理充裕，12月19日央行开展600亿元逆回购操作。因当日无逆回购到期，实现净投放600亿元，不过投放资金规模较前两日明显减少。
12月17日，央行开展了1600亿元逆回购操作，此前连续36个交易日暂停公开市场操作，正式终结。由于当日无逆回购到期，实现净投放1600亿元。12月18日，央行再次开展1800亿元逆回购操作，当日净投放1800亿元。据统计，12月17至19日，央行累计向市场投放资金规模为4000亿元。
由于今日(19日)无逆回购到期，央行实现净投放600亿元，但投放资金规模较前两日明显减少。市场资金面趋紧现象明显，Shibor多数品种均有上行，其中3个月shibor连涨22日，创7月4日以来新高。
分析人士认为，考虑到银行年末考核和元旦假期等因素，央行未来有望继续加大资金投放。年底年初可能再次降准，也不排除明年会通过公开市场操作或MLF的降息引导金融市场成本下降和债券收益率下行。
招商证券称，考虑到税期和财政投放时期错位的影响，年末流动性的季节性波动难以避免，但央行呵护资金面意图明显，且银行通过发行同业存单获得流动性支持，资金面总体压力不大。
市场关于降准的呼声不断，尽管年内央行已降准四次，但准备金率仍存在较大下调空间。中信固收团队表示，年底较大规模资金到期可能进一步加大资金面的波动，本次央行重启逆回购操作将是年底流动性安排的序幕，央行大概率在12月24日再开展流动性净投放对冲逆回购到期影响，完成资金面稳定安全跨年。
对于央行重启逆回购操作，市场已经在预料范围之内。国泰君安证券全球首席经济学家花长春认为，央行接下来将持续开启逆回购，这意味着短期降准概率会稍微小一些。
同时，多位分析师持观点认为，今年底到明年上半年，央行仍可能采取降准、降息的措施。华泰证券首席宏观分析师李超称，今年年底仍有降准概率，预计明年还有3-4次降准。他同时认为，短期难见降息，明年年中附近才可能有降息，且预计央行将调整政策利率，而非基准利率，未来“两轨并一轨”的趋势较为明确，大概率不会调整基准利率。
市场聚焦本周三的美联储议息会议，这将深刻影响未来美元走势。受担忧情绪影响，当前美元指数已较高点震荡回落，市场正大举抛售美元。中国证券报指出，在这个时点上，降准乃至于降息，将进一步压缩中美货币市场利率利差，从而可能加大稳汇率的难度。央行逆回购重启证伪收紧但不代表放松。
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