三因素助力“煤超风” 8只煤炭股逆市上涨吸金1.7亿元

A股市场3日延续震荡走弱态势，煤炭股却异军突起，迎来火热行情，逆市走强，表现抢眼。

申万二级行业煤炭开采板块3日涨幅达1.65%，其中，平庄能源和郑州煤电均收于涨停。另外，金能科技和中煤能源分别上涨5.98%和5.47%，涨幅均超过5%。

《证券日报》市场研究中心统计发现，昨日，煤炭开采板块整体大单资金净流入达1.47亿元。其中，金能科技(3446.86万元)、开滦股份(2529.3万元)、中煤能源(2259.4万元)、新集能源(2211.7万元)、平煤股份(1846.7万元)、郑州煤电(1642.4万元)、陕西黑猫(1611.75万元)和露天煤业(1536.2万元)等8只个股资金净流入均超过1000万元，合计达1.7亿元。

对于近日煤炭股的逆市上涨，业内人士普遍认为，主要由以下三方面因素导致。

首先，政策方面，煤炭兼并重组下半年酝酿新动作。近日召开的中央企业、地方国资委负责人视频会议明确提出，下半年稳步推进煤炭领域中央企业战略性重组，推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中。下半年还将大力化解过剩产能，成立中央企业煤炭资源优化整合专项基金，探索市场化、专业化重组整合模式，稳步有序推进煤炭资源整合，确保完成化解煤炭过剩产能1265万吨、整合煤炭产能8000万吨年度目标。

其次，煤炭企业盈利有所改善。统计发现，截至昨日，沪深两市有11家煤炭企业发布中报业绩快报，其中，有8家公司预计中报净利润同比增长，占比逾七成。值得关注的是，宝泰隆(156%)、中煤能源(70%)和上海能源(70%)等公司净利润同比增幅均达到50%以上。

国信证券预计，2018年下半年煤价仍将震荡上行，2018年全年煤炭板块盈利同比将小幅增长。由于宏观政策转向宽松，煤炭股此前过于悲观的预期有望迎来修复，煤炭股或将迎来反弹。

第三，经过前期的回调，煤炭股的估值已处于历史低位。统计发现，截至昨日收盘，煤炭开采板块最新动态市盈率为9.49倍，其中，恒源煤电、陕西煤业、露天煤业、平庄能源、兖州煤业、中国神华、郑州煤电、潞安环能、平煤股份和阳泉煤业等个股最新动态市盈率均在10倍以下。

对此，光大证券表示，经济预期改善，有助于煤炭板块估值提升。随着货币和财政政策的放松，基建投资增速也有望止跌甚至小幅回升，从而修复此前市场对于经济的悲观预期，提升周期股的估值水平。

从机构评级来看，近30日内，共有19只煤炭股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，西山煤电(7家)、陕西煤业(5家)、潞安环能(4家)和兖州煤业(3家)等4只个股均获得3家及以上机构联袂看好，后市走势仍值得期待。

总之，分析人士表示，货币政策调整有助于改善煤炭需求预期，在新增产能不足，供给释放缓慢的背景下，煤价中枢将进一步抬升，煤炭板块全年业绩无忧。煤炭板块前期调整较为充分，目前板块估值也处于历史低位，预计市场将逐步修复前期过于悲观的预期，煤炭股进入估值修复阶段，正是抄底布局的好时机。