五大券商周五看好6板块48股

第3页:煤炭行业:低供需、高煤价、低估值 荐7股

第1页:建材行业:宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来 荐12股

第2页:非银金融行业:监管规范券商业务发展,保费数据持续改善 荐5股

第3页:煤炭行业:低供需、高煤价、低估值 荐7股

第4页:机械行业:中石油发布低碳发展路线图,天然气将成清洁能源主力 荐6股

第5页:传媒行业:增速放缓属季节性波动,不改中长期回暖趋势 荐4股

第6页:商业贸易行业:加配现金流创造能力强的商贸行业 荐14股

煤炭行业:低供需、高煤价、低估值 荐7股

2015年底:总产能到达57亿吨,煤矿数量1.08万处,其中正常生产及改造的煤矿39亿吨停产3.08亿吨,新建改扩建14.96亿吨,其中违法违规煤矿180处,产能8亿吨。

总产能:2016-2017年累计去产能5.4-5.6亿吨,目前煤炭总产能51-52亿吨,煤矿总数6794处,两年退出3000多处煤矿;

合法产能:截至2017年底,安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3907处,合计产能33.36亿吨;已核准(审批)、开工建设煤矿1156处(含生产煤矿同步改建、改造项目83 处),产能10.19亿吨,其中已建成、进入联合试运转的煤矿230处,产能3.57亿吨,各类合法产能合计约为43.6亿吨。

全年来看,我们看好板块的波段型机会,需求端平稳小幅回落,经济有韧性,供给释放缓慢,支撑价格高位,煤炭全年业绩无忧,但受制于去杠杆、地产调控及整体工业处于去库存周期,板块估值仍处于低位,看好季节性波动机会。

推荐动力煤龙头:陕西煤业、兖州煤业、中国神华(均为7-8倍估值);焦煤:潞安环能、雷鸣科化、阳泉煤业、山西焦化(雷鸣约7倍,其余均9-10倍)。

风险提示:经济增速不及预期;政策调控力度过大;水电等出力过快等。(中泰证券)