“煤飞色舞钢花溅”重出江湖 周期性行业开始骚动？

柳钢股份（个股资料 操作策略 股票诊断）

陕西煤业（个股资料 操作策略 股票诊断）

电工合金（个股资料 操作策略 股票诊断）

6月1日，资源股早盘接过昨日大消费板块的领涨大旗，煤炭、有色、钢铁三大资源类股强势领涨。截止发稿，钢铁板块中，柳钢股份、凌钢股份、华菱钢铁纷纷大涨；煤炭板块中，陕西煤业涨逾5%；有色板块中，电工合金、盛屯矿业、兴业矿业等表现活跃。

与此同时，房地产开发、钛白粉、玻璃、水泥等板块纷纷跟风上涨，这显然是在资源股振臂高呼之下，多个周期性板块开始骚动，难道“失宠已久”的周期股，再度演绎“王者归来”？

消息面上，2018年以来，在环保、安全评估继续趋严背景下，部分周期品子行业高景气持续。

日前，摩根士丹利发表研究报告指出，可能将于6月份公布的中国2018-2020年空气质量行动计划，应会利好天然气、钢铁、水泥、炼油和电动汽车企业。

该行还表示，要使天然气在能源使用中的占比到2020年提高至10%，料需采取更多政策，并预计居民取暖方式将从烧煤向天然气或电力加速转变。

另外，据发改委网站5月31日数据显示，4月份全国铁路煤炭发运量1.8亿吨，同比基本持平。1-4月发运煤炭7.8亿吨，同比增长8.9%。

事实上，除了煤炭采掘、钢铁以及有色，建筑装饰、房地产等均为周期性行业，今日市场上个股频频骚动，小编结合各家机构观点，进一步分析解读。

一、能源类周期股

川财证券认为，当前钢厂焦炭库存普遍较低，钢厂补焦炭库存需求支撑焦炭价格持续上涨。焦炭景气带动煤焦产业链一同上行，焦煤价格整体上扬。短期内焦企生产有保障，焦煤有望维持稳中有涨走势。近期煤炭供需格局持续向好，建议关注行业龙头个股，相关标的为中国神华、兖州煤业、山西焦化、陕西黑猫。

国泰君安表示，化工行业改善显著，部分子行业高景气有望长期维持。受持续环保高压影响，部分子行业中小产能主动或被动出清，供需格局改善。2018年价格中枢有望继续上行的子行业：MDI、有机硅、醋酸、PA66、染料、烧碱、尿素等。

二、建筑类周期股

中银国际证券指出，5月中旬，受降雨影响，南方市场下游需求阶段性略有减弱，整体成交量仍未有明显下滑，企业库存也多保持合理或偏低水平，水泥价格在高位保持平稳为主；北方地区随着淡季停产计划出台，水泥价格推涨幅度较大，实际落实情况有待确认。

整体来看，市场即将进入淡季，需求和价格回落时点均较往年延迟，后期在各地企业适当限产配合下，价格走势多是有序下调为主，持续大幅下滑的可能性不大。

三、房地产类周期股

招商证券表示，2018年销量同比呈宽“U”型走势，全局销量同比2018年中左右见底，一二线或提前见底。

基本面角度：a.首选周转提速资源型企业：华侨城等兼具资源价值和业绩提速双击；b.周转型蓝筹：金地、保利、万科等，尤其是金地仍具性价比优势，万科在周期调整和底部震荡区间更具相对收益；c.周转型弹性品种：阳光城/泰禾/蓝光发展等。

另外，提前布局首选高周转叠加低净负债率的蓝筹，万科A是典型，金地集团、保利地产亦是高周转蓝筹且极具性价比；具备价值创造能力的周转型首选万科A，资源型公司首选华侨城A等等，兼具beta收益和alpha收益；高杠杆高周转的二线龙头潜在空间也较大，关注中南建设、阳光城、泰禾集团等等，其中中南建设新职业经理人改善公司运作，或具备预期差。