浅谈化妆品行业的投资机会

（原标题：浅谈化妆品行业的投资机会）

化妆品对于很多男性来说，可能并不是一个非常熟悉的行业，但在消费升级的背景下，大多女性对化妆品可能是如数家珍。在A股市场，今年以来，青岛金王上涨29.45%、上海家化上涨18.70%、珀莱雅上涨23.26%。化妆品行业的上市公司不多，但在消费升级和渠道更新的背景下，化妆品公司的投资价值，不容小觑。

欧莱雅、香奈儿、蜜丝佛陀、卡姿兰、青蛙王子、资生堂、迪奥……这些化妆品的名字有多热，就意味着化妆品行业的前景有多广阔。化妆品指的是美容及个人护理品，比如护肤品、护发产品、口腔护理产品、沐浴用品、彩妆、男士护理产品、香水、防晒用品等等。我们身边正在发生的一个现象是：在一线城市，四五十岁的女性越来越多地开始使用面膜；而在三四线城市，面膜、防晒霜等化妆品成为年轻女性的必备；不少90后的男性也开始用起了香水。这就是消费升级的魅力。

老百姓收入水平提高了，尤其是中产阶层的形成，追求美便成为一种很自然的习惯，而且他们对化妆品的需求越来越个性化、多元化、高端化，这就带来化妆品市场带来潜力，也给投资者带来机会。

首先，化妆品行业从品质向品牌迈进，从单一的美白等功能向美白、护肤、养生等多功能演进。比如这几年彩妆发展势头就十分强劲，占化妆品市场的份额达到近9%，年均复合增长率也高达近12%。再比如面膜，从外国品牌到国产品牌，甚至一些生物科技类的上市公司和中药类上市公司，也瞄准了面膜这一市场，比如有家上市公司，就生产出了酵母面膜。

其次是人口结构的变化。随着中国人口红利期过去，年轻人越来越成为消费的主要人群，他们接受新事物快，有着截然不同于上辈人的消费观念，不少三四线城市的初中生、高中生，也用起了面膜，热衷于彩妆。年轻人的聚会越来越多，职场上对个体形象的越来越重视，都带来化妆品的消费量不断增加。

第三，一些国产化妆品公司融入了传统的中医药文化和自然萃取方法，让国产化妆品拥有了不同于国外化妆品的核心竞争力，这就好比中医药上市公司，自身具有的独 家核心品种，是很高的护城河，这会带来国产化妆品公司在全球化妆品市场上的占有率。

第四，线上渠道的崛起。唯品会、天猫、京东、淘宝等互联网线上渠道的崛起，让90后购买化妆品更为方便快捷。传统的商超、百货专柜、美容店等线下渠道占有的比例在缩小，极大地方便了消费者的购物体验。当然，“线上+线下”相结合的新零售，更加重视消费者的体验，化妆品公司也在积极拥抱新零售，以求占有更大的市场份额。

从我们身边来观察，消费化妆品的人群越来越多，消费的场景越来越丰富，化妆品的品类也越来越个性化、高端化。不少化妆品公司改变了传统的营销模式，在产品包装、渠道拓展等营销上花样百出，化妆品的广告已经遍布我们生活的各个场景。新零售阵营里诞生了永辉超市、苏宁易购、三江购物、新华都等一批公司，化妆品这个“小而美”的行业，未来也许会产生一批“大而美”的公司。在消费升级和渠道更新的背景下，类似化妆品这样的细分行业，也会不断有“黑马”涌现出来。