首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

机械:CATL发行上市渐行渐近 行业有望再受催化

来源:太平洋证券 2018-05-25 08:42:51
关注证券之星官方微博:
股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

机械:CATL发行上市渐行渐近 行业有望再受催化

宁德时代上市,催化行业发展。根据最新的招股书,宁德时代2017年电池销量为12Gwh,排名全球第一,是当之无愧的世界级龙头公司,公司此次拟募集53.5亿资金,主要用于扩充产能(宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目,募集33.52亿元,共计投资98.6亿)与研发投入(宁德时代动力及储能电池研发项目,募集20亿元,共计投资42亿)。此前由于上市原因,CATL的扩产进度相对较慢,我们认为在上市后,这点将会改变,对于设备厂来说,CATL的招标有望加快:

    1、前段设备领域:前段主要为搅拌、涂布、辊压、分切、模切,这块总计投资我们预计为18亿元,其中璞泰来(涂布机)、科恒股份(涂布、辊压等)、赢合科技(涂布、分切、模切),均有望获益。2、中段设备领域:这块总计投资我们预计为15亿元,中段工序主要为卷绕/叠片(软包)、组装干燥、注液。设备厂商主要为先导智能(卷绕)、赢合科技。3、后端:化成分容PACK领域,这块总计投资我们预计为29亿元(其中PACK设备9亿元),化成分容领域有泰坦(先导智能子公司)、检测和PACK设备有星云股份。4、物流设备领域,我们预计有3.5-5亿的投资额,上市公司主要为诺力股份、今天国际。

    从锂电池角度,国内结构性过剩,全球产能不足:

    1、国内结构性过剩,看好龙头产业链:2018年全年动力电池需求在50Gwh左右,2018年能够形成的产能将达到150Gwh以上,国内结构性过剩,另一方面,电池厂top5集中度由2017年的60%到目前的80%(2018年1-4月),其中CATL一家就占到52%(2017年仅为28.7%),因此,在行业洗牌下,预计类似于CATL等龙头企业将会稳健扩产。

    2、海外电池企业“走进来”,国内电池企业“走出去”。近期有两大事件引起大家关注:1、CATL进入多家海外整车厂供应体系,包括大众、捷豹等。2、2018年5月10日特斯拉(上海)有限公司已获得上海浦东新区市场监管局核发的营业执照。可以总结为,海外电池企业“走进来”,国内电池企业“走出去”,目前特斯拉的电池主要供应商为松下,预计松下、三星、LG、SK电池等日韩电池厂扩产加速,利好于锂电设备,根据我们了解,在CIBF(中国国际电池技术交流会/展览会)期间,目前某些国内设备龙头企业已经在频繁接触海外企业,我们看好海外资本涌入国内市场,锂电设备获得新一轮增长,预计最早在今年底就能够看到订单落地。同时,国内龙头走出去(全球布局)有望带动其产业链超预期增长。

    投资建议:在电动化确定性趋势下,我们看好锂电设备未来的发展,尤其是拥有国内、海外优质客户的龙头公司,建议关注先导智能、赢合科技、科恒股份、星云股份、金银河等。

    风险提示:行业发展进度不及预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-