蚂蚁金服100亿美元融资获超额认购

机构投资者踊跃投资，推动蚂蚁金服估值超过1500亿美元，令人对阿里巴巴(美股BABA)旗下这个金融部门预计明年进行的上市充满期待。

蚂蚁金服(Ant Financial)获超额认购的100亿美元融资轮吸引了各路投资者，其中包括美国领先的私人股本公司、主权财富基金、风险投资家和对冲基金。

据参与融资的人士介绍，这轮融资使蚂蚁金服的估值超过1500亿美元。对电商巨头阿里巴巴(Alibaba)旗下这个金融部门进行投资的旺盛需求意味着，就连很多愿意投资该公司的人士也形容其估值很高——这也使人们猜测，蚂蚁金服的上市不会有什么问题，许多投资者预期该公司将在明年以相仿的估值上市。

蚂蚁金服的高管还需要在这轮融资中分配股份，他们尚未决定最终的认购配额。

包括多位投资者在内的知情人士称，预计将参与这轮融资的投资者包括私人股本集团凯雷(Carlyle)、大西洋投资集团(General Atlantic)、银湖资本(Silver Lake)、红杉资本中国(Sequoia Capital China)和华平投资集团(Warburg Pincus)，主权财富基金淡马锡(Temasek)，以及机构基金加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)和贝莱德(BlackRock)等。他们还补充称，其他许多投资者被拒之门外。

这次融资也表明了，私人股本和风险投资的活动领域在多大程度上日益重合。风险投资家正越来越多地参与后期阶段的融资，而不是仅仅参与头几轮融资。

与此同时，近年来私人股本集团正偏离它们的传统角色(收购成熟企业的控股权)，转而为较年轻的企业提供成长权益资本，以求捕捉到初创企业和高增长企业近年实现的巨额利润。

但高估值意味着投资者不会赚得10倍回报，相反，回报很可能并不那么可观。“这不会带来10倍的回报，”一名投资者说，“我们计算过，我们会在3年内赚得1.5倍到2倍的回报。但至少我们可以让大量资金运作起来。”

参与蚂蚁金服100亿美元融资的投资者将拿到可转换金融工具，而不是股权，这承认了外资持股中国金融服务平台的法律灰色地带。

这些可转换金融工具将在蚂蚁金服上市之际转换为股票，蚂蚁金服认为，到那时中国的法规将允许外资持股该公司的各种金融服务。投资者表示，他们对这种结构感到放心。今年3月，中国央行表示，将对外资企业放开国内第三方电子支付市场准入。

对蚂蚁金服的热情在一定程度上反映出这家公司在中国的运营规模，以及投资者部署募集到的巨额资金的需要。

“如果你太保守，你就会失去很多机会。”同样参与了这次融资的一名中国内地投资者说，“过去几年，我们不够果敢，在桌子上剩下了太多的钱。”

投资者表示，蚂蚁金服的成功可能预示着竞争对手腾讯(Tencent)旗下的金融部门也将采取类似动作。

蚂蚁金服拒绝置评。凯雷、大西洋投资、银湖资本、华平投资、红杉资本、贝莱德和淡马锡拒绝置评。加拿大退休金计划投资委员会没有回应记者请求置评的邮件。