创业板大涨是反弹还是反转？
A股题材股全面启动，创业板放量上涨3.6%，近30亿资金抢筹。疯狂背后底气如何？我们认为这并不仅仅是多头情绪的反抗式宣泄，而是具有逻辑支撑。一是前期估值持续消化，提供较为夯实的底部支撑。目前成长股PE已经来到历史偏低水平(考虑业绩增速的预测PE更低)，成长/蓝筹估值比也来到底部区域。二是政策支持新经济产业，未来或将看到配套制度出台，如发行制度。而严监管也使得“纯概念”“忽悠式”企业原形毕露，净化了市场投资风气，特别是对成长性企业。
因此我们认为疯狂背后投资者已有一定底气，整体看，2018年成长(创蓝筹)或较传统蓝筹更优。不过通胀预期抬头，资源品等蓝筹、农产品也有机会。两会临近主题投资亦或升温，如先进制造、国企混改、雄安新区、乡村振兴、美丽中国等可左侧布局。优质成长型企业满足震荡整固的技术要求后再介入(创业板指数大概率震荡巩固，形成并夯实底部)。
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