券商评级:权重大跌沪指失守年线 9股聚焦

第4页:中集集团:基本面持续向好 不惧短期回调

第1页:华策影视:业绩预告增长良好 头部内容优势明显

第2页:华西证券:立足西南经纪领先 上市转型结构优化

第3页:山西焦化:收购优质焦煤矿股权 煤焦产业链全面布局

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第5页:阳泉煤业:业绩稳定 或具备现金分红预期

第6页:南方航空:或是此轮航空景气向上最大受益者

第7页:新洋丰:业绩预增20% 看好运营效率持续提升

第8页:中国核电:中核与中核建实施重组 核电项目储备充足

第9页:中国交建:基建主业增长稳健 合作基金推动海外布局

中集集团（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

中集集团:基本面持续向好 不惧短期回调

类别：公司研究机构：方正证券股份有限公司研究员：吕娟,高鹏日期：2018-02-08

1)公司各项核心业务全球化运营,深度受益全球经济复苏和国际贸易回暖,整体业绩进入快速上升通道。集装箱、道路运输车辆、能源化工及液态食品装备等多项业务深度受益全球经济复苏。公司1月29日发布业绩预告,预计2017年实现归母净利润24-28亿元,同比大幅增长345%-419%。在“制造+服务+金融”模式推动下,公司业绩进入快速上升通道。

2)2018将是天然气储运建设大年,子公司中集安瑞科有望深度受益。油气价差持续扩大、气改政策稳步推进、“煤改气”政策驱动,天然气在能源结构中的占比持续扩大,十三五规划期间力争天然气能源占比达到10%。2017年供暖季“气荒”暴露出我国天然气储运基建薄弱,2018将是天然气储运建设大年,中集安瑞科作为国内天然气装备全产业链布局的龙头,将深度受益本轮天然气行业大发展。

3)公司核心资产众多,通过持续推进业务整合、资产梳理等方式不断盘活存量资产,实现整体效益最大化。①资产整合方面:公司以63.37亿元现金交易的方式出售中集电商78.236%的股权,预计将增加公司合并净利润约4亿元;公司取得深圳太子湾项目用地搬迁补偿款4.95亿元(含税)。②业务整合方面:空港业务注入中国消防;道路运输车辆、地产、海工等业务先后引入战略投资者。公司成立多年,旗下资产、业务较多,有望持续推进资产和业务整合,实现整体效益最大化。

4)投资建议:预计公司2017-2019年归母净利润分别为2,501.24、3,062.94、3,559.07百万元,EPS分别为0.84、1.03、1.19元,对应PE分别为21.91、17.89、15.40倍。公司股价短期受市场情绪影响,但公司基本面持续向好,估值处于低位,维持强烈推荐。

风险提示:集运复苏低预期,海工行业持续低迷,业务整合低预期,汇率风险。