30日潜力排行榜居前的板块(附股)

第3页:百洋股份:火星时代并表致业绩同比大增 开启教育业务新征程

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百洋股份（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

百洋股份:火星时代并表致业绩同比大增 开启教育业务新征程

百洋股份 002696

研究机构：中信建投证券 分析师：陈萌 撰写日期：2017-10-30

事件上市公司发布2017年三季度业绩报告,3季度单季收入7.11亿元,同比增长14.13%,单季实现归母净利润3561万元,同比增长106.76%;前三季度公司实现归母净利润5016万元,同比增长61.66%。

简评:

业绩增量主要来源于火星时代并表。

上市公司实施重大资产重组,收购国内CG 教育龙头火星时代100%股权事项已于3季度全部完成,火星时代于8月份开始并表,公司3季度单季归母净利润同比增长106.76%且前3季度归母净利润同比增长61.66%,主要来源于火星时代的并表。与公司传统罗非鱼加工业务相比,CG 教育培训业务收入规模相对较低但是净利率水平远高,有利于增加公司的业绩弹性和盈利能力;

设立百洋教育,开启教育业务新征程。

上市公司于8月份投资5000万元设立教育子公司百洋教育,作为上市公司教育业务发展的主要平台,将通过产业并购、股权投资等方式进行教育产业资源整合,与此同时火星时代与北京美艺博广咨询有限公司达成合作协议,尝试进入艺术留学、游学领域。

我们认为收购火星时代只是上市公司业务转型的第一步,未来还将进一步加码艺术教育等教育行业细分领域;

公司传统业务保持稳定,全年高增长无虞。

根据公司财务报表情况推算,公司原罗非鱼业务收入端保持稳定,预计全年收入同比持平,公司前期投资的环保项目会贡献部分业绩,业绩增量的主要来源将是新开拓的教育板块;上市公司预计2017年全年归母净利润为1.06亿元-1.24亿元,同比增长80%-110%。我们预计2017-2019年 EPS 分别为0.50元、0.75元和1.03元,对应当前股价PE 分别为39倍、26倍和19倍,维持“增持”评级。

风险提示:教育业务拓展不达预期。