证监会发布稽查执法处罚"大账本"：近500起案件大起底

证监会发布稽查执法处罚"大账本"：近500起案件大起底

2017年资本市场的强监管啃掉了一批兴风作浪、祸害市场、侵害投资者合法权益的“硬茬子”，这背后包含了证监会针对资本市场各种乱象顽疾进行的集中整治。严监管的这一年，证监会交出了一份“敢于亮剑”的成绩单。

专项行动与常态执法相结合的稽查执法理念，对资本市场健康稳定发展提供重要保障。先上2017年全数据：

1、稽查部门受理各类违法违规有效线索625件，交易监控发现的异常线索占70%，全年新启动调查478起，启动调查率76%。

2、立案调查312起，立案率65%。全年集中部署4个批次专项执法行动共54起典型案件，重点打击财务造假、爆炒次新股、利用高送转非法交易、私募乱象等市场典型违法行为。全年新增重大案件90起，同比增长一倍。全年办结立案案件335起同比增长43%；其中，移交行政处罚部门审理303起，移送公安机关涉嫌犯罪案件和线索31起。

3、全年还新增涉外协查案件157起，较前三年平均数量增长15%。累计对491名涉案人员申请采取限制出境措施，依法冻结涉案资金1.55亿元。

总体看，传统违法案件占比依然较高，操纵市场案件数量减少，老鼠仓得到有效遏制。2017年，虚假陈述、操纵市场、内幕交易等三大类传统违法案件合计立案203件，占全部立案案件的65%，仍是主要违法类型。

针对“靠消息炒股”的市场突出问题，稽查部门加大打击力度，全年新增内幕交易立案101件，占新增立案案件的32%，同比增长54%。随着打击资管从业人员背信、利益输送等违法违规力度的增强，老鼠仓案件数量大幅下降，从2016年的29件减少到2017年的13件。

此外，信息披露各环节恶性案件、内幕交易重大案件仍然多发，操纵市场团伙化、短线“坐庄”特征明显，新三板、私募领域乱象增多，部分中介机构丧失执业操守问题突出，造谣传谣严重扰乱市场秩序。

下面我们来逐个看一下资本市场的违法违规手段的演变，和稽查执法如何“亮剑”：

第一类：信息披露被滥用来非法牟利

2017年启动违规披露案件立案调查64件，较去年增长33%，财务造假(占40%)与重大事项不披露(占26%)是主要类型。

从违法违规的主要特点来看：

信披违规案中的几个典型案例分别为：鲜言操控上市公司炮制“1001项奇葩议案”、宝利国际违规披露案等。

第二类：内幕交易中并购重组仍是重灾区，引发窝案串案

2017年内幕交易平均案值超过3000万元，7%的案件涉案金额突破亿元，超过70%的内幕交易获利，最高收益4000余万元。

内幕交易案中几个典型的案例分别为：山东墨龙虚假陈述及实际控制人精准减持案、弘高创意实际控制人甄建涛违规内幕交易本公司股票案、李一男内幕交易华中数控股票案、周继和内幕交易江泉实业股票案等。

第三类：老鼠仓案中个别资管从业人员顶风作案，私募老鼠仓逐渐凸显

2017年老鼠仓立案13件，立案数量同比减少60%，违法高发蔓延态势初步遏制。从涉案领域看，8起案件涉及私募从业人员老鼠仓，数量超过公募基金、保险资管、券商自营等传统多发领域。

从违法行为看，共同违法案件增多，由私下单独交易转变为共享信息、交换信息、合谋从事非法交易；有的老鼠仓与内幕交易、从业人员违规买卖股票相互交织。从违法性质看，个别从业人员在证监会打击老鼠仓专项行动背景下仍不收敛不收手，甚至在接受调查期间继续作案，性质十分恶劣。

老鼠仓中几个典型的案例分别为太平洋资管投资经理李雪“老鼠仓”案、私募基金研究顾问吴刚投资顾问投资总监吴刚涉嫌“老鼠仓”案等。

第四类：操纵市场团伙化、职业化特征明显 “短线坐庄”情况突出

2017年操纵市场立案38件，同比下降17%。

违法违规特点包括：

市场操纵的典型案例为：马永威等人操纵福达股份股票案、蝶彩资产、谢风华与、阙文斌合谋操纵恒康医疗股票案、廖国沛操纵15多只股票价格案等。

第五类：私募基金多种违规行为叠加 市场危害加深加重

案件主要特点：

私募违规的典型案例主要为：穗富投资违法违规案。

第六类：新三板资金占用、违规披露与合谋操纵问题突出

2017年证监会对新三板领域立案19件，同比增长14%。挂牌企业及其大股东和实际控制人、做市商等中介机构涉案较多。

案件特点：

新三板市场的典型案件包括新三板挂牌企业晨龙锯床违规披露信披违规案等。

第七类：部分中介机构严重丧失执业操守 屡次违法屡次被查

继2016年专项行动对专门领域集中打击之后，2017年共立案调查中介机构违法案件15件，同比下降40%，涉及5家证券公司、4家会计师事务所、1家律师事务所和3家资产评估师事务所。

案件主要特点：

中介机构违法违规的典型案件包括，九好忽悠式重组一案中审计机构利安达会计师事务所、法律服务机构顾问天元律师事务所、资产评估机构中联资产评估集团有限公司、独立财务顾问服务的西南证券及其从业人员利安达会计师事务所、天元律师事务所、中联资产评估集团有限公司、西南证券股份有限公司未勤勉尽责均被罚。

第八类：借助互联网和自媒体编造传播虚假信息

2017年新增编造传播虚假信息案件调查7起，同比增长40%，全年已出行政处罚1起，处罚事先告知1起，移交公安机关治安处罚和通报线索各1起。

案件特点包括：

典型案件包括了同花顺网络传播误导性信息案、上海有色金属交易中心编造并传播期货市场虚假信息案等。

第九类：干扰资本市场稳定运行的违法违规行为

这类案件的特点为：

按照证监会的表态，证监会稽查部门还将继续以防范金融风险和服务实体经济为重点，依法全面从严打击证券期货违法违规活动，整治市场乱象，保护投资者利益，净化市场环境，切实维护资本市场健康稳定发展。

证监会主席刘士余已经连续在新年后的首个工作日都对证监会稽查部门进行调研了，足见其对资本市场稽查执法的重视。从“逮鼠打狼”到严惩“硬茬子”，料2018年证监会稽查工作思路将延续2017年全面从严监管，精准打击肆意妄为、逃避监管的个人和机构，进一步推进法制建设。（券商中国）