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内存价格上半年涨势难止 四股迎绝佳布局良机

2018-01-13 06:14:55 来源:证券时报
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

(原标题:国际巨头垄断供需失衡 内存价格上半年涨势难止)

国际巨头垄断供需失衡 内存价格上半年涨势难止

目前,全球内存市场被国际巨头三星、海力士以及美光垄断,三家公司的内存市场占有率合计超过90%。

对于媒体有关发改委约谈三星的报道,证券时报记者向发改委新闻办发去采访函。发改委回复仅表示,一般来说,这类案件一般会等到所有事项都查清楚,有定论后才会对外公布,并建议记者等待进一步的消息。

三星方面则表示“暂时没法接受采访”。

1月11日,全球电阻第一大厂国巨上调电阻价格的消息不胫而走。据了解,此次调价主要是因为汇率持续升值、原物料及人工成本的持续上涨,价格上调幅度为15%至20%。实际上,电阻价格上涨只是去年以来存储器、被动元器件价格轰轰烈烈上涨行情的一个缩影。数据显示,去年内存(DRAM)价格每季度涨幅都超过20%,被动元器件中的电容更是收获了4~5倍的涨幅。

去年12月底,国家发改委就内存涨价事件约谈三星的消息被曝出,作为内存领域的绝对头部厂商,约谈事件也提升了市场对这一轮涨价的关注度。

面对上游的价格上涨,国内终端厂商的成本压力陡然增加。甚至有消息显示,一家重要的终端厂商已寄希望于通过特殊渠道拿到三星内存。在这样的背景下,内存的国产化进程同样受到关注,记者也就此展开了调查。

内存供需偏紧

国际半导体产业协会最新预测显示,2017年全球半导体产值将首度突破4000亿美元的大关。而2018年仍会是乐观成长的一年,预估半导体产值将成长4%~8%,且2019年产值将有望挑战5000亿美元关口。

北京半导体行业协会技术研究部部长朱晶认为,去年内存涨价的根本原因是供需失衡。供给方面,三星、海力士以及美光三家厂商此前有一部分内存生产线已转做闪存,导致产能减少。加之内存工艺节点向前推进缓慢、产品良率不高等原因使得供给不足。

据了解,目前,全球内存市场被海外几家国际巨头垄断,上述三家公司的内存市场占有率合计超过90%。在技术工艺上,全球第一位厂家已大规模采用20nm工艺,并已率先量产18nm工艺;全球第二位厂家则以25nm工艺为主,已导入21nm工艺;全球第三位厂家以30nm工艺为主,20nm工艺已经进入良率提升阶段。

“前两年,存储器市场认为闪存的增速要快于内存,因此这些企业在做产品规划的时候收缩内存产能,转向侧重于闪存也是合理的,但是没想到下游需求依然很强劲。”朱晶向记者说道。

证券时报记者获得的一份2016年数据显示,内存的主要下游中,手机、服务器及PC分别占总需求的37%、26%和22%。2017年,调研机构预计去年全球手机出货量增速将达到2%,接近20亿部。同时,手机内存容量也进一步升级,内存需求进一步扩张。另外,在数据中心、AI芯片等高性能计算领域,对内存的需求也大幅增加。

“内存市场的缺口确实存在,一旦上游供给跟不上就会形成涨价。”朱晶告诉记者,虽然美光和海力士的内存质量不如三星,特别是在高性能计算领域,三星的内存一直受市场追捧。但是在缺货的情况下,所有内存厂商一定是会一起涨价的,跟随企业与领跑企业之间差距不大。

据报道,有行业人士指出,内存代理商基于渠道优势,通过原厂排单拿货,其价格会随着原厂和市场行情波动而不同;在缺货行情中,小批放量,阶梯上涨。同样,因为很多贸易商会从原厂先得到消息,包括原厂库存、订单排期、出货情况等,一旦收到确切消息后,这些贸易商就开始大肆囤货。

在内存的上下游链条中,上述分析将中间渠道看作本轮内存涨价的主力。不过,一位不愿具名的分析人士更倾向于认为,内存价格的传导与分销、代理没有太大关系。“渠道商、代理商囤的是其它元器件,例如电容就存在代理商囤货、原厂也跟着炒货的现象,但这与内存并没有关系。”

事实上,这也是由于三星的内存主要是直接销售,从渠道和代理途径走的量并不多。但是对于电容等其它元器件,原厂对价格的影响力及把控力不如渠道商,也就更依赖于通过中间渠道走货。

下游厂商受影响大

针对内存价格上涨对终端产品成本及毛利造成的影响,记者询问了多家厂商。但对于供应链问题,厂商多数不愿做过多回应。不过也有一家终端厂商人士告诉记者,近期公司的终端产品没有调价,其中的功劳归于公司供应链部门把成本压了下来。

事实上,在去年,多数手机终端品牌都进行了调价。以魅蓝为例,去年曾公告,由于产品元器件价格不断上涨等影响,魅蓝Note5的BOM成本已超出了当初产品定义时的范围,并综合成本压力和市场溢价等因素,对部分型号的魅蓝Note5价格进行了上调。

在朱晶看来,存储器是手机的关键部件,并且随着手机越来越智能,存储也越用越多,内存价格的上涨必定导致手机终端成本增加,但是手机厂商却不敢轻易涨价。“手机品牌之间的竞争已经非常激烈,同款配置的机型稍一提价就可能导致消费者流失,最终的结果就是挤压ODM厂商以及品牌商的利润。”

事实上,包括手机厂商、做SoC(系统级芯片)整体方案的终端用户受内存涨价的影响都非常大。据了解,内存原厂向下游供应内存时的价格基本是随行就市,缺货带来内存涨价,而更令下游厂商烦恼的是即使加价也拿不到货。

在内存市场的寡头垄断格局下,下游厂商话语权并不大。据媒体报道,即便是拥有极强产业链整合能力的苹果公司,在存储器方面,也必须同意三星的涨价要求。但是,对于站在产业链条顶端的内存原厂而言,去年的涨价潮让它们赚得盆满钵满。

去年1至9月,三星半导体业务收入为53.15万亿韩元(约492亿美元),同比增长46%。英特尔同期的半导体收入为457亿美元,同比仅增长6%。而据业内预计,三星在2017年的半导体收入也会超越英特尔,此前英特尔已经占据半导体收入第一的位置长达25年。

飙升的存储器市场需求正助推价格的进一步上涨,巨头们也跟着创出了业绩新高。但是三星的半导体业务同样面临不确定性,需要关注的是,一旦产能增加,或者下游需求不那么强烈的时候,美光和海力士可能会率先降价,这就有可能造成一部分三星的客户转投其它厂商。

在谈到今年的内存行情时,朱晶预测,2018上半年,内存供应依然偏紧,价格将延续上涨的趋势,至少要等到下半年供需平衡,价格才可能会往下走。“今年内存是否会缺货取决于两方面因素:一是供应商扩产,例如三星刚刚决定扩张内存产线,但是真正投产可能要到2019年;二是产品良率,因为良率不高也是去年缺货的重要因素之一。”

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