化工行业:本周原油价格和部分化工品价格上调 荐5股
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：张敬华 日期：2017-11-28
本周部分化工品价格上调本周化工品市场表现稳定,部分化工品价格上调。所追踪的130 个产品中,有31 种产品价格下跌,较上周减少10 种,剔除37 种价格没有变化的产品后,价格上涨品种为62种,较上周增加6种。本周价格上涨明显的品种有:醇类、煤化工产品、石化产品、塑料产业链、天胶、磷肥、复合肥、液氯、盐酸以及钴材料和镍材料等;价格下跌的明显产品有:聚氨酯、粘胶、涤纶短纤、合成橡胶、烧碱、纯碱、PVC、萤石粉等。
行业信息1、商务部裁定对韩国、日本和南非进口甲基异丁基酮反倾销;2、商务部:已有17 家炼油企业获原油非国营贸易进口资格。
市场表现及投资策略11 月20 日-11 月24 日,5 个交易日,沪深300 下跌0.40%,期间申万化工下跌1.40%,跑输沪深300 1 个百分点,在申万28 个一级行业中排名第15位,跌幅居前;所观测的23 个化工子行业中,钾肥、民爆用品、氟化工、石油加工以及涤纶等5 个行业涨幅居前,分别上涨9.05%、5.10%、1.89%、1.00%和0.33%;而在下跌的子行业中,氨纶、合成革、聚氨酯、氮肥以及日用化学品等5 个行业跌幅居前,分别下跌5.43%、3.98%、2.87%、2.64%和2.24%。
目前行业最新估值为21.45 倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300的估值溢价率为53.98%,行业估值和估值溢价率较上周同期小幅下调。
后市我们仍维持行业“中性”投资评级。近期化工品价格波动较大,涨跌互现,四季度已过半,大部分化工品进入淡季,建议关注抗风险能力较强、业绩增长稳定的行业龙头;此外,建议关注受冬季取暖限产的炭黑、染料、农药等行业,重点关注低估值,行业回暖,且正处于出口旺季的农药行业;而从长期投资的角度出发,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料行业,近期半导体产业和OLED 受市场关注度显著提升,上游相关电子化学品迎来长期发展机遇。本周股票池推荐:万华化学( 600309.SH ) 、道氏技术(300409.SZ)、浙江龙盛(600352.SH)、扬农化工(600486.SH)、史丹利(002588.SZ)。
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