收评：沪指小幅收跌创业板指大跌逾2% 反弹路径依旧

沪指今日延续窄幅震荡态势，收盘小跌0.3%，终结了上周的四连阳态势；创业板指今日表现萎靡，收盘重挫逾2%。两市合计成交超过5300亿元，行业板块多数收跌，银行与保险股逆市翻红，护盘作用显著。

本周分析师们聚焦于分析中小创三季报业绩显著回升，分析师们普遍认为，三季报预告显示基本面平稳，震荡市向上波段未结束，市场稳中向好，当前A股市场的结构性慢牛行情将会延续。

【消 息 面】

周小川：下半年GDP增速有望实现7% 从四方面关注金融稳定

2017年10月15日，中国人民银行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织/世界银行年会期间，在G30国际银行业研讨会上就中国经济前景发表演讲，主要内容如下：

过去几年来中国经济增速持续放缓，自此前高于10%降至2012年的8%左右以后，继续降至2016年的6.7%。但今年以来经济增长动能有所回升，上半年GDP增速达6.9%，下半年有望实现7%。推动经济增长的动力主要来自家庭部门消费的快速增长，1-8月社会消费品零售总额同比增长10.4%，消费对象逐渐从传统的商品转向服务，因此服务业发展加快，第三产业增加值占GDP比重从15年前的约40%上升为当前的55%。经济增长促使就业整体保持稳定，1-8月新增城镇就业约1000万人。这也是中国庞大的人口规模需要保持的就业增长速度。同时，CPI同比增长1.8%，PPI增长6.3%，名义GDP增速达9.5%。

上周28家上市公司公布三季报 10家公司前三季度业绩倍增

截至上周末，28家上市公司公布三季报，其中22家前三季度净利润同比增加，更有凌钢股份、北新建材等10家上市公司业绩出现倍增。《证券日报》基金新闻部记者注意到，具有雄安概念的北新建材，是基金持有数量最多的股票，该股在4月份出现大幅上涨，截至10月13日，该股年内涨幅为91.48%，上周上涨13.15%。若上周这5只基金持有北新建材数量未变，将浮盈1.36亿元。

央企混改方案四季度或密集出台 能源类企业混改预期强烈

随着国企改革“1+22”政策体系文件全部出台，国企改革进入攻坚阶段，作为国企改革的突破口，混改所有制改革正在提速。而对于业界普遍关注的第三批央企混改试点情况，国资委主任肖亚庆在国新办9月28日举行的新闻发布会上透露，“第三批混改试点正在研究中，预计不久后会推出。”

【机构论市】

国金证券：反弹路径依旧，盈利驱动行业配置

国金证券李立峰团队指出，步入上市公司三季报业绩披露期，盈利驱动十月行业配置。十月份是A股三季报集中披露期，沪深两市所有上市公司的三季报将于10月31日全部披露完毕。截止10月15日，已有“方大化工、博汇纸业、旗滨集团、中国巨石、红星发展、中原特钢、北新建材、万华化学、宏达矿业”等共计26家上市公司披露了三季报业绩。根据上市公司披露情况统计，截至10月15日，A股业绩预增的公司有688家，这一数据是明确预减公司家数(143家)的近4倍。受益于“原油价格三季度上涨、供给侧改革以及消费升级”等因素，2017年上市公司三季报有望延续高景气度。

从历史10月板块超额收益板块特征来看，盈利驱动10月份的行业配置(取得超额收益)。历史上10月份取得超额收益的板块，大多受盈利(三季报)的驱动。截至10月15日，化工、电子是三季报业绩预增公司数量最多的前两个行业，行业内预增的公司分别为84家、75家，合计占所有预增公司家数的23.11%，从行业景气度来看，三季报利润增速环比二季度提升的行业，主要集中在“钢铁、建材、造纸、园林、白酒、家电、重卡、汽车零部件、光伏、LED、光学元件”等。

配置上，站在当前时点，我们延续看好A股行情的看法，A股反弹窗口依然开启。海外市场积极因素依旧：特朗普政府的减税计划在拖延了大半年后，税改整体框架终于面世，虽较之前给出的大框架减税力度有所减小， 但是仍然是多年来美国历史上规模最大的减税，预计在11月13日前推出正式的税改草案，年内落地的可能性较大，若特朗普税改通过，将视之为给美国经济注入一剂“强心针”，利多权益类市场等；十月的国内因素亦呈现出积极变化：2017年国内经济年内实现软着陆的可能性大，“定向降准”的实施有助于A 股盈利(ROE)的结构性改善，且释放了流动性偏暖的信号，未来一段时间货币政策收紧的概率几乎为零。随着会议召开的日益临近，改革将提升风险偏好。

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