传媒行业：游戏新品陆续上线 上海书展读经典
市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.88%、3.14%和4.57%，传媒行业指数涨跌幅为2.96%。细分到传媒各子行业来看，各个子行业表现较大差异，其中人工智能指数涨幅最大，文化传媒概念指数涨幅最小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为新经典(603096.SH)上涨20.86%,中潜股份(300526.SZ)上涨16.08%，东方网络(002175.SZ)上涨15.52%；跌幅Top3分别为天神娱乐(002354.SZ)为-4.47%，大晟文化(600892.SH)为-2.63%，富控互动(600634.SH)为-2.43%。
出版图书行业承载文化传播重任，社会效应与经济效益并行。一种以国有为背景的“大而美”的出版集团，一种是“小而美”的民营图书公司借助体制灵活，易契合了精神消费升级下市场主流文化需求，进而带动经典图书作品的经久不衰。我们在第一篇出版行业深度中指出在不同的图书类型市场规模和增速均有所不同从消费升级角度，主要为成人阅读率上升，业余更加追求深度精神生活，以及家庭少儿教育支出的上升驱使少儿阅读率的提升，进而文学类和少儿类图书有所受益。
在第二篇阅读深度中我们指出，线上与线下阅读已经从“取代、被取代”的关系进展到“相互融合乃至共荣”。从线上数字化阅读率的渗透率超过55%，知识的媒介虚实结合，线上“轻阅读”填补碎片时间，线下纸质“重阅读”的体验经济将经久不衰，线上与线下将形成互补的市场格局。同时，互联网企业与传统出版企业强强联手，消费升级助推线上内容企业从用户付费变现模式逐渐步入内容变现的千亿市场。可关注新经典、南方传媒、华策影视、慈文传媒、新文化、唐德影视等。
游戏方面，腾讯2017年上半年总营收1061.58亿元，同比增加57%，净利润328亿元，同比增加63%。网络游戏收入238.61亿元，同比增加39%，主要来自《王者荣耀》、《魂斗罗：归来》、角色扮演游戏《龙之谷》、《经典版天龙手游》。腾讯天美工作室推出首款SLG《乱世王者》已正式开启，据游戏圈最新统计数据，我国18-30岁的年轻玩家人数已突破2亿，这部分具有较强消费能力的用户，将会成为《乱世王者》在SLG品类固有粉丝群体之外，着手重点开发的新客源渠道，腾讯社交版图扩张强化了SLG游戏的社交属性。据游戏葡萄显示万代南梦宫(上海)与恺英网络共同制作的3D动作对战手游《敢达争锋对决》进行了首轮测试(IOS测试)。游族网络的现象级手游《少年三国志》全新版本“风华版”也已于8月17日正式上线。休闲娱乐游戏《开心消消乐》开发商乐元素近日首次公开发行股票招股说明书。吉比特公司具备打造精品游戏能力，预计下半年至2018年初有望陆续代理游戏及上线自研游戏，持续发力精品游戏。由掌趣科技和大神圈联合发行、唐家三少和炫世唐门共同监制的手游《龙王传说》全渠道公测预约正式开启。游戏新品陆续上线，可关注中文传媒、恺英网络、游族网络、吉比特、掌趣科技。
电影方面，近日猫眼专业版手机app增加新资讯栏目“行业头条”，猫眼从线上票务平台逐渐延伸至细分行业的类“新闻媒体”属性的平台。据猫眼数据显示，截止8月19日上午11时，第33周票房8.06亿元，含服务费8.6亿元，《战狼2》上映24天已取得46.35亿元票房，含服务费49.63亿元，周排片占比44%，同时，该片将延期放映至9月底。8月14日《杀破狼贪狼》新上映的3天取得1.31亿元，排片达25.1%，《战狼2》的排片达到25.9%。8月25日上映的《星际特工：千眼之城》、《极盗车神》以及9月的《敦刻尔克》等片陆续上映，新上影片对《战2》产生分流。
给予行业推荐评级。
风险提示：1)游戏、影视等内容表现不及预期风险；2)行业估值继续下行风险；3)行业竞争及发展不及预期风险；4)政策风险等
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