主营净利双增长 钢铁、电子等白马股价值凸显

近八成建筑装饰公司双增长

1.29亿元资金抢筹5只绩优龙头股

随着PPP订单逐渐释放，建筑装饰行业上市公司2017年上半年收获了优异的业绩。《证券日报》市场研究中心统计发现，截至昨日，已有28家建筑装饰上市公司披露中报业绩或中报业绩快报，2017年上半年营业收入与净利润实现双增长的公司有22家，占比78.57%。

具体来看，营业收入增长方面，东方新星、三维工程、山东路桥等3家公司2017年上半年营业收入同比增长均超100%，分别达到139.54%、127.06%、114.77%，另外，苏交科、东方园林、神州长城、岭南园林、杰恩设计、棕榈股份、花王股份、普邦股份和元成股份等公司2017年上半年营业收入同比增长也位居前列，均超40%。

净利润增长方面，方大集团、元成股份2家公司2017年上半年净利润同比增长翻番，分别为328.93%、101.78%，另外，山东路桥、岭南园林、东南网架、棕榈股份、中设股份、东方园林、杰恩设计等公司中报业绩同比增长也均在50%以上。

对此，中投证券预计，2017年PPP项目落地规模将达4.6万亿元，实际投资额将达1.5万亿元。随着PPP项目落地高峰期的到来，相关公司业绩有望实现可持续高增长，其中，建筑装饰行业上市公司受益于PPP项目订单稳步增加，今年上半年中报业绩有望超预期，有助于行业景气度上升，相关概念股有望获得市场资金的关注。

业绩优良的建筑装饰股整体实现不俗的市场表现，8月份以来，建筑装饰板块表现较为活跃，在上述22只绩优股中，期间股价实现上涨的个股有16只，占比逾七成。其中，启迪设计期间累计涨幅居首，达到42.95%，国检集团紧随其后，期间累计涨幅也达12.48%，东南网架、神州长城2只个股月内累计涨幅也均在10%以上，分别达到11.91%、10.11%。另外，农尚环境、东方园林、东方新星、棕榈股份、岭南园林和广田集团等个股期间累计涨幅也较为显著。

资金流向方面，8月份以来，板块内共有5只龙头股备受市场资金的关注，累计吸金12916.78万元。其中，东方园林(6428.67万元)、东南网架(4745.45万元)和元成股份(1044.86万元)等3只个股期间累计大单资金净流入均超1000万元，另外，月内获得大单资金追捧的个股还包括东方新星(422.73万元)和岭南园林(275.07万元)。

事实上，财政部PPP中心的数据显示，截至2017年6月末，按照财政部相关要求审核纳入项目库的项目，即全国入库项目有13554个，总投资额达16.4万亿元，覆盖全国31个省(自治区、直辖市)及新疆兵团，19个行业领域。其中，截至6月末，在全国入库项目中，已签约落地的项目有2021个，投资额达到3.3万亿元。

对于板块的后市机会，安信证券表示，2017年二季度以来，市场一直担心PPP整顿规范和市场利率的上行将影响行业投资和公司业绩释放，1月份-7月份行业数据表明资金投资依然保持较高增速，且新开工提速将有助于加速行业增长和公司业绩释放。从中报情况来看，建筑装饰行业，尤其是PPP相关上市公司业绩高速增长，部分公司业绩超预期，有助于修正市场预期，看好预期修正下的板块机会。

个股选择方面，安信证券则认为，基建投资继续维持高增长，新开工项目投资提速，看好预期修正下的细分行业机会：1.设计领域，推荐苏交科、中设集团、启迪设计、中衡设计、华建集团等；2.基建领域，推荐中国建筑、葛洲坝、中国交建、中国电建等；3.园林领域，推荐东方园林、岭南园林、文科园林等。