创业板“漂亮50”显雏形机构 三大维度掘金

创业板“漂亮50”显雏形机构：三大维度可觅踪迹！

把握今年上半年主板“漂亮50”行情的投资者已获得了明显的超额收益，那么创业板是否有可能存在“漂亮50”行情？投资者又该如何把握？据小编梳理，可以从三个维度尝试捕捉创业板“漂亮50”：行业龙头、估值与业绩增长匹配较好的公司、“国家队”积极介入的公司。

创业板指数仍有空间

仅从股价走势看，近期部分创业板公司的表现已颇具“漂亮50”的雏形。寻找创业板“漂亮50”并非从最近开始。今年6月中旬创业板曾短期跑赢上证50，小编注意到，当时有机构曾从流动性好的角度筛选成长股中的“漂亮50”，其选出的创业板公司如东方财富、启明星辰、华策影视等近期涨势较好。

西南证券首席策略分析师朱斌日前向小编表示，创业板中的公司能否成为“漂亮50”关键还是看未来中长期业绩增长的前景，部分公司具备这样的潜力。

有知名私募投研人士认为，创业板和主板的投资逻辑其实都一样，都是选龙头公司，主板“漂亮50”也都是行业内的龙头公司。据他介绍，其所在私募公司对创业板倾向于自下而上地选择个股，不过总体配置比例较低。

据机构统计，从上证指数、深圳成指、创业板指数2007年以来的估值比较来看，上证指数近10年的PE平均值为20倍，中位数为16倍，截止8月12日的PE为16倍；深圳成指近10年的PE平均值为40倍，中位数为34倍，截止8月12日的PE为35倍；创业板指数历史的PE平均值为59倍，中位数为60倍，截止8月12日的PE为48倍，虽然目前估值水平已明显低于历史均值和中位数，不过横向对比创业板目前的PE水平仍在相对高位。

某保险公司研究所总经理今日向记者表示，今年市场主流风格在蓝筹股、价值股，最近创业板行情的性质属于补涨，未来价值股在调整之后还有望创新高。不过，也有多位策略分析师认为，现阶段应对创业板公司区别对待，创业板中一些基本面景气趋势向上的龙头公司具备投资价值。

就创业板整体趋势而言，朱斌向记者指出，今年三季度创业板指数有望上探1950点，四季度创业板能否继续冲高，就要到时候再验证业绩，“几乎可以肯定的是，创业板指数今年7月18日创下的低点1641点在今年内破不了。”不过从交易层面讲，他认为，现在没买创业板投资者的也不用追涨，目前仍然是创业板的战略布局期，之后入场的机会肯定还会有，一旦创业板指数回落到1700点左右，又值得大幅度配置。

三方向捕捉创业板“漂亮50”

相比主板的“漂亮50”集中于大消费领域与金融领域大市值龙头股，而创业板公司主要集中在TMT等新兴成长行业，不过从中筛选低估值龙头同样是被市场认同的方向。

创业板指数的权重股有相当比例来自计算机板块，此轮创业板行情始于7月底，创业板中的计算机个股俨然成为此轮创业板行情的领头羊，在指数的前五大权重股中，东方财富近期的涨幅稳居第一。与此同时，自上周五以来，计算机行业的涨幅已有两个交易日位列行业指数第一。据机构统计，今年三季度，计算机行业的解禁量为年内最低，只有70亿不到，而其他三个季度解禁额都在300亿左右。

东吴证券认为，此轮计算机行业见底的信号主要有两方面，首先机构持仓接近历史底部，其次行业内成长性好的龙头估值具备吸引力。据东吴证券统计，公募基金2017年中报显示，今年二季度基金对计算机行业的配置比例继续下滑，基金对计算机行业的配置比例和金额已经接近历史低位。

据东吴证券统计，2017年二季度基金对计算机行业的持仓集中度大幅提升，持股市值排名前20的计算机行业公司占基金持有计算机行业总市值的比重近80%，相比2016年报的49.8%有大幅提升，已经达到2013年中报的水平。而这些公司的估值要明显低于行业整体，从基金持仓排前20的计算机行业公司看，行业龙头及白马股如东方网力、华宇软件、旋极信息、启明星辰、石基信息等占据主导，这些公司平均动态PE为29倍，2018年的一致预期PE平均数为22倍。有机构认为，目前计算机板块内部分化严重，众多小公司大幅抬高了行业的整体估值水平，相比之下，行业内白马股的估值优势更加明显。

另外，最近有机构从估值与业绩增长的匹配度角度选择创业板标的。据申万的筛选，目前估值与业绩增长的匹配度较好的创业板公司均需符合估值不高，PEG小于1，且2017-2018年业绩增速展望乐观等条件。从今年来的累计涨幅来看，这些公司的分化明显，其中今年来涨幅居前的5家公司为长盈精密、阳光电源、精锻科技、碧水源、三聚环保，跌幅居前的公司有德尔股份、飞利信、开能环保、顺网科技、旋极信息、巴安水务、天银机电、欣旺达等。其中长盈精密、阳光电源、精锻科技、碧水源、飞利信、顺网科技等近年来业绩持续增长。

前段时间，半年报显示证金公司罕见地现身在三家创业板公司苏交科、昆仑万维、华策影视十大股东中或是触发此轮创业板行情的催化剂。当时，东北证券曾指出，证金公司新进的这三家创业板公司均是市值破百亿，ROE常年稳定在10%以上的创业板白马。有主流券商某首席分析师日前向记者指出，对于有“国家队”新介入或被“国家队”加仓的创业板公司可重点关注，相比难以把握的次新股，这些公司的确定性更高。

据数据统计，截至8月16日，证金公司二季度新进的创业板公司有10家，分别是：苏交科、昆仑万维、华策影视、汤臣倍健、欣旺达、东软载波、恒顺众昇、迈克生物、华宇软件、亿纬锂能；二季度证金公司新进十大流通股东的公司总共14有家，除了这10家创业板公司外，还有康得新、东阿阿胶、厦门钨业、北京城建这4家主板公司，这些公司大多为各行业的白马股。

另外，据统计，截至8月16日，社保基金现身31家创业板公司的中报十大流通股东中，其中社保基金在二季度新进或加仓幅度较大的公司有康泰生物、先导智能、扬杰科技、云意电气、博雅生物、精锻科技、新研股份、宋城演艺、亿纬锂能。 (每日经济新闻)