天山生物连亏两年 24亿跨界并购新三板大象股份

（原标题：天山生物连亏两年 24亿跨界并购新三板大象股份）

天山生物（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

曾连续两年亏损的天山生物(300313)，几经努力后于今年上半年扭亏为盈。昨晚(8月14日)，天山生物抛出一份并购方案，拟24亿跨界并购户外广告运营公司大象股份。

大象股份(833738.OC)系新三板挂牌公司，已于7月8日暂停转让。

“危急”的天山生物

在今年半年报之前，作为创业板公司，天山生物已经连续两年亏损，也就是说一旦2017年继续亏损，天山生物将直接退市，情况已经十分“危急”。

好在今年上半年，天山生物扭亏为盈，保留了一些“希望”。2017年8月12日，天山生物发布2017年半年报，公司上半年实现营业收入7970.92万元，同比下降62.11%；实现净利润167.97万元，同比增长105.61%。

也就是说在营收同比下滑的情况下，天山生物终于实现了微盈。天山生物使用的策略其实很简单，就是缩减此前一直亏损的主营业务规模。

上半年，公司主营业务中畜牧业实现营收6162.9万元，同比下降65.53%；加工业实现营收1271.87万元，同比下降52.27%。

在此之前，天山生物长期是营收持续大幅增长，但是净利润却不断大幅下滑。天山生物在2015年与2016年分别实现营业收入2.47亿元与3.75亿元，同比分别大幅增加了102.45%与51.99%。但是，就在2015年与2016年天山生物的净利润却分别亏损了3566万元与1.4亿元，同比分别大幅下滑2090.95%与291.56%。

今天上半年，天山生物大幅调整业务，最终扭亏，但并未消除全年再度转亏的风险。于是，天山生物拿出了并购方案，希望快速将目前看来盈利状况不错的大象股份收入囊中，以救退市之困。

“救急”的24亿跨界并购

8月14日晚间，天山生物披露重大资产重组预案，公司拟作价24.36亿元以发行股份及支付现金的方式，购买大象股份98.8%股权，并将以现金方式收购其剩余股权；另拟募集配套资金不超6.64亿元。

大象股份的实控人陈德宏作为盈利承诺补偿主体承诺，2017年、2018年与2019年的业绩承诺分别为1.42亿元、1.87亿元、2.16亿元。

对于如此大手笔的跨界并购原因，天山生物在并购方案中也解释得相当直接，近年来为了应对市场变化，上市公司不断调整和优化业务布局，由于肉牛业务投资周期长，前期投入大，短期内难以产生明显效益，上市公司经营业绩出现了较大幅度的下滑。为了推动上市公司的稳健发展，维护全体股东利益，上市公司一方面在不断挖掘现有业务的潜力，一方面也在积极寻找和培育新的利润增长点。

天山生物认为，大象股份为一家户外广告媒体资源经营商，具有多年户外广告行业的运营经验，拥有跨区域、跨媒体的优质户外广告媒体资源，业务模式清晰、便于经营管理且经营业绩良好，既能为上市公司带来持续、稳定的收入和利润来源，也有利于支持和促进上市公司现有业务的发展，提升上市公司整体盈利能力。

资料显示，大象股份从事户外广告媒体资源运营，专注于公共交通系统广告媒体资源运营，通过招标、拍卖、代理等方式取得地铁、公交、机场等户外广告媒体资源的运营权，构建了跨区域、跨媒体的户外广告媒体资源网络，并以此为基础为客户提供广告制作和广告发布等相关服务。

根据中国广告协会发布的《中国广告年鉴2015》统计数据，2014年大象股份户外广告营业额在中国广告企业户外广告营业额前100名中排名第15位。

大象股份在2016年实现营业收入5.99亿元，净利润1.1亿元，而同期天山生物的营业收入与净利润则分别为3.75亿元与-1.4亿元。天山生物如果通过此次并购成功摆脱退市风险，或许还能以此为契机实现转型也未可知。