机械设备行业:需求保持良好态势,波动中更聚焦龙头 荐11股
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波 日期：2017-08-14
经济和政策观察:根据国家统计局的数据显示,2017年7月份,CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点,走势基本平稳。而PPI环比上涨0.2%,同比上涨达5.5%。PPI由降转升,主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。从主要行业看,环比涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业,分别上涨2.7%和1.5%,合计影响PPI上涨约0.3个百分点;而环比降幅扩大的有石油和天然气开采业、石油加工业,分别下降5.3%和3.0%。
市场表现分析:本周市场出现分化,沪深300指数下跌1.62%,创业板指上涨1.31%,机械设备板块下跌幅度达1.71%。
机械动态变化:根据工程机械协会的数据显示,7月挖机销量7656台,同比增长108.95%。2017年1-7月挖机累计销量82724台(去年全年销量为70320台),累计同比增长101.27%;7月挖机平均开机小时数为143小时,同比增长5.31%。1-7月累计开工小时897小时,同比增长7.33%。
6月工业机器人产量12614台,同比增长61.10%;上半年国内累计产量59097台,同比增长84.20%。
机械行业观点与组合:从宏观PMI指数和微观设备销量看,经济需求状况仍然具备较强韧性。我们继续强调业绩改善驱动个股表现是今年市场一大特征,短期股价波动不必过分解读。因为行业利润正继续向优势企业集聚,加速行业竞争格局的演化,龙头投资价值依然值得重视。基于行业需求持续回暖,优秀企业财务改善,我们维持机械行业“买入”的投资评级,强调业绩为王,重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。
近期推荐组合为:三一重工、恒力液压、中集集团、陕鼓动力、浙江鼎力、龙马环卫、弘亚数控、精测电子、上海机电、杰克股份、伊之密。
风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。
高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:担心爆发大规模失业韩国引入世界首个“机器人税”;工业4.0:京东方第10.5代TFT-LCD生产线落地武汉;前沿科技:英特尔完成收购Mobileye或改变无人驾驶领域格局;通用汽车在旧金山测无人驾驶打车服务;能源装备:第三代核电获重大突破未来4年设备投资或超2000亿;泸202井完钻井深6095米创中石油国内最深页岩气井纪录;轨道交通装备:西南交大与中车联合研制的新一代常导短定子磁浮跑出120公里新高速。
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