3300点仅是新起点？ 杠杆资金涌向有色煤炭(附股)

===本文导读===

【今日市况】沪指早盘维持震荡走势 钢铁、煤炭、军工股大涨

【新的起点?】3300点阶段顶部还是新起点？
                 市场风向或转移 关注结构性机会

【资金涌入】融资余额迅速走高 杠杆资金涌向有色煤炭(附股)
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沪指早盘维持震荡走势 钢铁、煤炭、军工股大涨

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东北证券：

市场目前缺乏新的热点在对周期股市场关注度短期面临下降的情形下继续提振情绪。我们认为市场短期大概率仍将延续回调，从3300点附近不对称成本角度(高估短期调整风险，在观望成本之外仍有机会；低估调整风险，近期所得小于调整损失)，建议继续保持谨慎。预计联通混改方案作为央企混改的标杆，按照目前进度大概率将与党代会前公布，方案的落地将为其他央企混改方案提供重要指引，加速混改推进程度。此外，三季度也是第二批混改试点名单公布的重要时间窗口，根据前期相关部门的表述，电信、民航、铁路等领域的国企混改有望全面提速。建议关注行业块头、混改空间均很大的铁路行业(铁龙物流、广深铁路).

华泰证券：

8月份是上市公司业绩公布的密集区，钢铁、有色金属、煤碳上市公司上半年的业绩呈现爆发性增长，目前的市盈率水平依然处于低位，周四这三个行业仍然表现强劲，尽管近期也表现出波动加大，但预计还有一定的上涨空间。另外，市场对一些增长良好的行业龙头公司仍然表现出看多的趋势，特别是，苹果产业链、新能源产业链绩优公司预计将要向上突破。

华林证券：

消息面继续保持平静。周四大盘延续前一日的冲高回落走势，继续震荡下跌。板块也继续呈现分化走势，一方蓝筹板块内部出现分化：周期股(煤炭、有色、钢铁等)继续走强；而大盘权重股(金融、石油)与消费行业龙头(贵州茅台、格力电器、上海汽车等)出现调整。另一方面在主流板块出现调整的时机，中小创板块尝试表现，但力度有限，反弹幅度不大。综合来看，价跌量缩，热点分化，这显示多空力量的分歧及市场资金在尝试突破口的选择。由于基本面因素未变及技术调整幅度都较温和，这属于在重要技术关口3300 前的正常市场反应。“大盘区间震荡反弹，权重蓝筹板块是主流”的既有格局没有改变。

平安证券：

下半年货币政策易紧难松，在实体经济表现稳健，金融防风险，国企去杠杆的情况之下，央行难以复制2013年钱荒之后连续宽松的货币政策操作。1)中美利差的再度走阔使得美联储加息对中国的“内溢”效应将显着减弱。2)上半年宏观经济表现超出市场预期，下半年以地产、汽车、基建等为代表的需求侧动力将减弱，但在出口和制造业投资的支撑下，经济仌将表现出较强的韧性，其下行压力进进小于钱荒后2014年的状况，货币政策不存在大觃模刺激的必要。3)尽管金融市场利率处于高位，且大概率将带杢实体贷款利率的上行；但当前较高的PPI水平使得企业面临的实际利率幵不高，市场利率上升对实体融资成本的负面影响可能也较为有限。因此，我们认为下半年货币政策大概率维持中性姿态，不过考虑到当前利率水平已经较高且十九大前存在维稳市场的需求，货币政策亦难迚一步大幅收紧，且不排除类似6月呵护流动性的操作出现。资金面紧平衡现状将延续，流动性维持紧而有度。