林业PPP第一批试点名单印发 4股有望爆发

第5页:威华股份:战略布局锂和稀土

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威华股份（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

威华股份:战略布局锂和稀土

威华股份 002240

研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,赵鑫 撰写日期：2017-03-13

核心观点:

战略布局锂和稀土

公司原有业务扭亏(16年归母净利2341万元),2016年公司增资控股致远锂业和万弘高新,战略布局锂盐(氢氧化锂、碳酸锂和氯化锂)和稀土业务。目前大股东李建华持股10.49%,盛屯集团持股比例8.15%,

布局锂盐

公司增资控股致远锂业51.22%股权,未来将拥有2万吨氯化锂,1万吨电池级氢氧化锂及1万吨电池级碳酸锂产能,处在建设期(预计17年投产、20年达产),完全达产后预计实现年收入22.22亿元,年净利润2.47亿元。

进军稀土

公司增资控股万弘高新51%股权,用于利用磁材回收稀土产品,年处理磁材1.2万吨。项目处在设备调试及试生产阶段,预计达产后年产稀土氧化物2041吨,可实现年收入6.14亿元,净利润8860万元。

传统业务亏损减少

公司传统中纤板和林林业务16年收入为14亿元(同比下降2.7%),实现营业利润-5194万元(15年同期为-2.46亿元),亏损减少。

盈利预测

不考虑增发,预计17-19年EPS分别为0.04,0.05和0.16元,对应PE分别为290、239和77倍,考虑增发,17-19年EPS分别为0.04、0.08和0.26元,考虑锂和稀土业务发展前景,给予“买入”评级。

风险提示:

增发能否通过证监会核准存在不确定性;